June 12, 2019 / 4:01 AM / 8 days ago

中国货币市场:总量无忧结构性矛盾依然突出,28天逆回购现身旨稳预期

    路透北京6月12日 - 中国银行间市场周三资金面总量依然问题不大,但结构性矛盾继续
凸显;主要回购利率来看,隔夜利率稍回落,其他变动不大。交易员称,央行重启28天期逆
回购表明或在为年中资金面做准备,目前市场整体流动性无忧,惟包商事件后非银融资愈发
艰难,市场分层现象依然严重。
    
    “非银太惨了,开始做28天(逆回购)应该是稳定年中资金预期的意思,不过重点是钱
到不了我们(非银)手里呀,这都不是价格的问题,主要是(押的)券不行,难办。”北京
一基金交易员说。
    
    中国央行公开市场今日进行了350亿元人民币逆回购操作,包括七天期150亿元、28天期
200亿元;其中28天期逆回购为1月18日以来首现。据此计算,单日净回笼250亿元。
    
    华中一银行交易员表示,公开市场操作仍在净回笼资金,所以流动性方面总量是足够的
,主要是结构性问题。
    
    “银行像我们这样是有钱趴账上,非银是真没钱,分层严重,现在对对手方、押券资质
都提高了门槛,烂券基本上融不到资,而且要打折很狠。”他说。
    
    华南一券商交易员亦称,今天资金总体还是松的,信用分化现在还是有,自营还好,一
些小的产品户挺难借的,特别是他们的券也不好,价格弥补会有的。
    
    “昨天7天最高不是都15%了吗,今天(价格)比较正常,还没看到特别高的成交,DR00
1(存款类机构隔夜回购加权利率)下了一点,别的都变动不大。”他表示。
    中国货币网数据显示,周二(11日)银行间市场同业存单(NCD)发行量较上日大增逾
两倍至1,954亿元人民币,为5月24日包商银行被托管后单日最大发行规模。此外,周二同业
存单发行完成率达86.1%(实际发行量/计划发行量),亦为包商事件后最高。

    “发行上来了是好事,但要看持续性了,这对中小银行很重要。”北京一银行交易员说
。
    
    上述华南券商的交易员亦称,最近大行在二级大量回收那几家焦点银行的同业存单,再
软保证新发不出问题,可能在一定程度上能稳定一下市场,但后续可能还要发酵。
    
    以下为主要货币市场利率报价:        
 北京时间11:40                今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                    
  其中:隔夜                    1.9352     2.0382     -10.30
      七天                     2.5269     2.5153      +1.16
                                                  
      14天                     2.4033     2.4168      -1.35
                                                  
 上海证交所质押式回购利率                                  
  其中:隔夜                    2.3900     2.3100      +8.00
                                                  
      七天                     2.4350     2.5050      -7.00
                                                  
      14天                     2.5850     2.6600      -7.50
                                                  
 回购定盘利率                                              
  其中:隔夜                    1.9600     2.0700     -11.00
                                                  
      七天                     2.5900     2.5700      +2.00
                                                  
      14天                     2.4100     2.4200      -1.00
                                                  
 Shibor                                                    
   其中:隔夜                   1.9390     2.0530     -11.40
                                                  
       七天                    2.5640     2.5890      -2.50
                                                  
       三个月                  2.9430     2.9400      +0.30
                                                  
 
    
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
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