March 19, 2018 / 4:21 AM / 6 months ago

中国货币市场:月内资金宽松跨月仍紧,央行逆回购仅对冲当日到期

    路透上海3月19日 - 除跨季期限供给有限之外,中国银行间市场周一资金面总体较宽松。上周央行超额续作MLF(中期借贷便利)后,今日逆回购仅对冲当日到期,未再进行净投放;不过季末临近且美联储加息落地在即,货币市场情绪偏谨慎。
    
    华南一银行交易员称,“月内的都还好,就是跨季的仍然紧张;今天公开市场没(净)投放可能是因为MLF放多了,但季末肯定还是有压力,央行也做了14天跨季的期限,这周还要再看看,包括美联储加息。”
    
    “想借长点的跨一跨先,但价格还是贵;跨季的14天,早上银行间最高到5.3%,押利率债可能也要3.80%,交易所回购上得更快,”上海一险企交易员表示。
    
    中国央行公开市场今日进行了500亿元人民币逆回购操作,其中七天期300亿元,14天期200亿元,与今日到期量完全对冲;此前公开市场已连续五日净投放。
    
    央行上周五进行了月内第二次MLF续作,规模超量而利率持平。本周美联储料将实施2018年首次升息,业内人士普遍预期,中国央行届时有可能跟进上调公开市场政策利率;MLF两次续作的提前落定,意味着利率上调可能将首先反应于公开市场逆回购。
    
    上述华南一银行交易员并表示,季末资金面预计将继续受到指标考核的扰动。一方面,MPA(宏观审慎评估)之下非银融资受限,且同业存单今年一季度首次纳入同业负债,考核要求更高。
    
    另一方面,年初发布的302号文(关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知)对存款类机构正逆回购余额也有不超过上季度末净资产80%的限制,虽然该文尚处于过渡期,部分中小银行为了提前达标也可能更谨慎控制回购交易。 
      
    以下为主要货币市场利率报价: 
 北京时间 11:54                 今日(%)     上日(%)  变动(bp) 
 质押式回购加权平均利率                                       
  其中:隔夜                      2.5381      2.5619      -2.38
      七天                       2.7850      2.8071      -2.21
      14天                       3.3429      3.5034     -16.05
 上海证交所质押式回购利率                                     
  其中:隔夜                      3.5400      3.4300     +11.00
      七天                       3.8900      3.7100     +18.00
      14天                       4.8350      4.4850     +35.00
 回购定盘利率                                                 
  其中:隔夜                      2.5500      2.5800      -3.00
      七天                       3.0000      3.0000       0.00
      14天                       3.5000      3.6000     -10.00
 Shibor                                                       
  其中:隔夜                      2.5610      2.5860      -2.50
      七天                       2.8630      2.8650      -0.20
      三个月                     4.7040      4.7120      -0.80
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

 (发稿 吕雯瑾;审校 张喜良)
  
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