November 8, 2018 / 4:50 AM / 7 days ago

中国货币市场:资金供给持续充盈,隔夜回购再跌破2%关注后续政策动向

    路透上海11月8日 - 中国银行间市场周四早盘资金供给持续充盈,隔夜回购利率继上月
末后再度跌破2%整数关。月初走款因素较少,距缴税也尚有时日,短期市场流动性仍难改宽
松局面。
    
    不过交易员并指出,此前隔夜回购利率在8月初和10月末曾两度跌至2%下方,但随后都
是快速反弹,市场也认为这与央行的相关窗口指导有关,此次隔夜回购再次破2%,关注后续
央行是否再出指导动作。
    
    “还是松啊,早上隔夜回购(加权利率)又1.9%了,不知道央行会不会又要出来指导,
不过大环境宽松还是比较确定的。”北京一保险交易员称。
    
    华中一银行交易员谈到,盘初隔夜回购加权利率最低曾探至1.90%-1.91%附近,因为担
心窗口指导再现,随后降幅有所收窄,而面对隔夜回购再次破2%,央行继续窗口指导的概率
不小,“不然怎么保汇率。”
    
    不过上海一银行交易员认为,由于月初大部分机构资金都非常充裕,通过指导大行减少
隔夜拆出的效果恐怕有限,除非祭出定向正回购,但当前内外部压力较大,仍需营造相对宽
松环境,央行对使用该工具恐会较为谨慎。考虑到下周中将迎来税期,资金面小幅收敛后料
隔夜回购利率会出现小幅回弹,因此进行窗口指导的必要性或有限。
    
    中国央行周四公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日仍不开展逆回购
操作。因今日亦无逆回购到期,据此计算,单日仍既无投放亦无回笼。
    
    据路透统计,本周公开市场无逆回购到期。央行周一等量续作当日到期的4,035亿元中
期借贷便利(MLF),传递出宽货币政策下流动性维稳基调未改。业内人士认为,在资金面总
体宽松态势下央行仍选择续作MLF,说明在宏观经济下行压力不减、而政策面又纷纷出台政
策支持实体经济的背景下,维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。  
    
    
  
   
    以下为主要货币市场利率报价:     
    
    
 北京时间12:35              今日(%)     上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                
 其中:隔夜                     1.9484     2.0666       -11.82
     七天                      2.5541     2.5610        -0.69
     14天                      2.3354     2.4101        -7.47
 上海证交所质押式回购利率                                    
 其中:隔夜                     2.4900     2.4550        +3.50
     七天                      2.5250     2.5400        -1.50
     14天                      2.5700     2.5700        +0.00
 回购定盘利率                                                
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS      1.9700     2.1000       -13.00
 >                                                
     七天                      2.5900     2.6000        -1.00
     14天<CN14DRPFIX=CFXS      2.4000     2.5200       -12.00
 >                                                
 Shibor                                                      
 其中:隔夜                     1.9780     2.0906       -11.26
     七天                      2.6000     2.5950        +0.50
     三个月                    3.0000     2.9970        +0.30
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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