July 10, 2019 / 4:22 AM / 6 days ago

中国货币市场:资金平稳隔夜利率升势趋缓,缴税临近供给料逐步收敛

    路透上海7月10日 - 中国银行间市场周三资金面变化不大,整体维持稳中偏松态势,在连续多日大涨后隔夜回购加权利率升势趋缓,不过自上周五以来累计涨幅也已近100基点(bp)。而随着月中税期临近,资金供给料逐步收敛,回购利率仍有小幅上行动力。
    
    交易员并指出,接下来缴税同时叠加MLF(中期借贷便利)到期,央行应会根据资金面变化进行必要的流动性扶持,资金波动料在合理范围内。此外银行间交易系统对回购利率交易设置了上下限提示,主要目的是监控异常交易,防范错单发生,对货币市场本身走势并无影响。
    
    “整体还是宽松,正常水平吧,很快要缴税,还有MLF到期,估计(流动性)总量要下降了,看央行后面的投放力度吧。”上海一银行交易员称。
    
    中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。至此,公开市场已连续13日暂停操作。据此计算,单日将净回笼200亿元人民币。值得注意的是,央行今日对银行体系流动性的表述,已从此前连续七日的“较高水平”转为“合理充裕水平”。

    据路透统计,7月中下旬将有两笔MLF(中期借贷便利)到期规模合计6,905亿元,分别为7月13日到期的1,885亿元和7月23日到期的5,020亿元。另据国家税务总局公布的办税日历显示,7月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限为15日。
    
    北京一保险机构交易员谈到,目前非银机构质押利率债融入隔夜资金利率在1.9-2.2%附近,但市场分层还是比较明显,质押低评级信用债融资难度依然很大。“毕竟拿信用借钱的人还是很多,自营账户还好,产品账户就会有问题。”    
    
    
    继上周中国银行间市场隔夜回购利率惊现0.09%的错单交易后,三位消息人士周三透露,银行间交易系统新增回购利率上下限交易提示;据其推算,隔夜品种交易上下限提示为最新存款类机构加权平均利率各自约加减70个基点(bp)。
    
    华中一银行交易员表示,此举主要目的是警示作用,“提示一下挺好的啊。”
    
    北京一银行交易员亦认为,前台设置上下限提示后,错单交易的可能性基本被杜绝了,这对于机构控制交易风险乃至市场的平稳运行都有好处。
    
    全国银行间同业拆借中心日前通报批评平安银行和招商银行,因7月2日两家银行在银行间债券回购市场达成DR001(存款类机构隔夜质押式回购利率)为0.09%的异常利率交易,经两家银行自查,为交易员操作失误所致;并暂停两家银行相关交易员的银行间本币市场交易员资格一年。    
    
    以下为部分货币市场利率报价:      
 北京时间12:00                今日(%)   上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                
 其中:隔夜                      1.8120    1.7681       4.3900
     七天                       2.4511    2.5035      -5.2400
     14天                       2.2443    2.3462     -10.1900
 上海证交所质押式回购利率                                    
 其中:隔夜                      2.1350    2.1200       1.5000
     七天                       2.2850    2.2700       1.5000
     14天                       2.4000    2.4050      -0.5000
 回购定盘利率                                                
 其中:隔夜                      1.8300    1.7900       4.0000
     七天                       2.4600    2.5000      -4.0000
     14天                       2.3500    2.4000      -5.0000
 Shibor                                                      
 其中:隔夜                      1.8140    1.7730       4.1000
     七天                       2.5430    2.5400       0.3000
     三个月                     2.6000    2.6010      -0.1000
 (完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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