September 26, 2018 / 4:14 AM / 25 days ago

中国货币市场:资金整体均衡但结构矛盾仍在,非银跨季成本还有续升空间

    路透上海9月26日 - 中国央行公开市场周三延续净回笼,银行间市场资金面整体仍均衡,但结构性供需矛盾犹在。存款类机构压力有限,非银机构融入跨季资金价格继续有所抬升。
    
    交易员并指出,季末由于有财政支出,且最后两个交易日公开市场到期量也不大,央行未必会继续投放资金,总体来看跨季压力应有限,不过非银跨季成本料还有小幅走升空间。
             
    “还可以吧,均衡,银行押利率债(借入跨季资金)比较容易的,前几个季末都很松,这次地方债(密集发行)影响还是不小,不过平稳跨季没问题,只是没有想象中那么容易。”华东一银行交易员称。
    
    中国央行周三公告,考虑到季末财政支出推动银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展逆回购操作。据此计算,单日将净回笼400亿元人民币。 
    
    北京一保险交易员谈到,央行今日没有进行逆回购操作,月内资金仍偏松,但跨季资金很贵,非银机构没有利率债质押的话成本几乎都在4.1%以上。
    
    “我觉得(季末前)平头寸没有问题,只要价格可以,看明天央行的动作了,若还是净回笼,(回购)利率还会上的,估计到4.5%左右也就差不多了,”她表示。
       
       
    上海一银行交易员指出,美联储即将公布最新利率决议,升息基本成定局,明日需关注中国央行是否跟随上调公开市场利率,若小幅跟调,回购利率可能也会有所走高。
    
    路透最新调查显示,受访的113位分析师全部预计美联储将在9月25-26日的会议上升息,预计年底前将再升息一次,使联邦基金利率达到2.25%-2.50%。但预期中值显示,明年美联储将仅升息两次,美联储自身的点阵图显示为三次。
            
    以下为主要货币市场利率报价:        
        
 北京时间11:59                今日(%)   上日(%)     变动(bp)
                                                              
 质押式回购加权平均利率                                       
    其中:隔夜                 2.5411    2.5256          1.55 
          七天                 2.6793    2.6860         -0.67 
          14天                 3.0784    2.9610         11.74 
 上海证交所质押式回购利率                                     
       其中:隔夜               4.0250    3.2850         74.00 
            七天               4.4000    3.9150         48.50 
           14天                4.1450    3.8400         30.50 
 回购定盘利率                                                 
   其中:隔夜                   2.5500    2.5400          1.00 
        七天                   2.6900    2.6800          1.00 
       14天                    3.4500    3.0500         40.00 
 Shibor                                                       
       其中:隔夜               2.5530    2.5430          1.00 
            七天               2.7110    2.6920          1.90 
          三个月               2.8300    2.8270          0.30 
   
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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