April 16, 2019 / 3:56 AM / 8 days ago

中国货币市场:资金续紧主要利率上行,税期扰动逆回购重启帮助不大

    路透北京4月16日 - 中国银行间市场周二资金面整体依然偏紧,主要期限利率上行,不过临近早盘尾段供给略有增加。交易员表示,税期资金需求大增,虽央行重启逆回购,但操作量有限,对流动性帮助不大。
    
    他们并称,税期扰动在预期之中,市场情绪依然平稳,目前抹平头寸有难度但并不大,预计随着税期结束,资金面会稍有缓解;展望来看,央行例会再提“总闸门”或暗示边际收敛,重点关注明日MLF(中期借贷便利)续做情况。
    
    “早上那会儿挺紧的,隔夜都在2.99%了,七天也上到了3.05%,主要是税期的原因,大行股份制出得太少,这会儿相比早上有点略松,不过不算明显。”华南一券商交易员说。
    
    北京一基金交易员指出,逆回购虽净投放,不过规模有限,仅能说明央行希望提振下市场信心的姿态,实质性的帮助不大。
    
    “不过缴税是大家都意料到的事,情绪还好了,就是价格高点,还是能借到的,过了税期应该会好点。”他说。
    
    在连续暂停18日后,随着税期到来资金面趋紧,中国央行公开市场周二重启逆回购操作,单日净投放400亿元人民币。业内人士认为,虽然央行操作整体上依然保持了“削峰填谷”的风格,但在边际上已显现收敛之意;结合央行例会再次提到“总闸门”,未来流动性环境或从偏松转为平衡。
  
  
    “看看明天MLF的量吧,仅仅对冲的话也只能算符合预期,...关键后面应该不会有这么松的时候了,边际上还是有点变化,要更中性了。”
    
    据路透统计,本周公开市场无逆回购到期,周三(17日)将有3,665亿元MLF(中期借贷便利)到期,回笼等量资金。
    
    央行货币政策委员会一季度例会重申,稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”,同时保持流动性合理充裕,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值(GDP)名义增速相匹配。 
  
    国家税务总局办税日历显示,4月因有清明假期,申报缴纳增值税、消费税、所得税等主要税种的截止日顺延至4月18日。
    
    以下为主要货币市场利率报价:        
 北京时间11:40                今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                    
  其中:隔夜                    2.8930     2.8046      +8.84
      七天                     2.8030     2.8038      -0.08
                                                  
      14天                     3.0298     2.9160     +11.38
                                                  
 上海证交所质押式回购利率                                  
  其中:隔夜                    2.9200     2.5550     +36.50
                                                  
      七天                     3.1200     3.1050      +1.50
                                                  
      14天                     3.1500     3.0800      +7.00
                                                  
 回购定盘利率                                              
  其中:隔夜                    2.9200     2.8200     +10.00
                                                  
      七天                     3.1000     2.9500     +15.00
                                                  
      14天                     3.1000     3.0000     +10.00
                                                  
 Shibor                                                    
   其中:隔夜                   2.8830     2.7970      +8.60
                                                  
       七天                    2.7870     2.7720      +1.50
                                                  
       三个月                  2.7740     2.7680      +0.60
                                                  
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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