June 18, 2020 / 4:53 AM / 21 days ago

中国货币市场:资金维持紧平衡利率微升,央行投放力度偏弱市场情绪仍谨慎

    路透北京6月18日 - 中国银行间市场周四资金面维持紧平衡,主要回购利率价格仍微升
。交易员指出,虽央行公开市场转为净投放,对市场紧张情绪有一定缓解;但投放力度偏弱
,机构对跨月资金面预期仍不甚明朗,大行融出仍相对谨慎。   
    
    他们并称,近日资金面明显收敛,早间央行投放意在维稳半年末市场流动性,且配合上
日国常会保持流动性合理充裕精神。预计央行降连续通过公开市场投放资金,资金价格有望
逐步回落。    
           
  “今天资金稍微好点,但是跨月还是有点紧,感觉央行投放的力度不够。”华北一银行交
易员称,早盘资金面仍维持紧平衡,临近午盘大行融出略有增加,但价格仍较贵。    
    
    中国央行公开市场周四进行1,200亿元人民币逆回购操作,其中14天期品种时隔逾四个
月后重启,利率则补跌20基点(BP),单日转为净投放。  
    
    中国国务院周三召开常务会议称,要加大货币金融政策支持实体经济力度,综合运用降
准、再贷款等工具,保持流动性合理充裕,加大力度解决融资难;全年人民币贷款新增和社
会融资新增规模均超过上年。  
  
    央行稍早公告称,为维护半年末流动性平稳,今日开展1,200亿元逆回购操作,其中七
天期500亿元,中标利率持稳于2.20%;14天期700亿元,利率2.35%,较上次操作(2月10日
)的2.55%回落20bp。因今日有800亿元逆回购到期,央行公开市场单日净投放400亿元。
   
    华南一银行资金交易员表示,前日国常会提出保持流动性合理充裕后,今日央行行长的
表态估计是让市场打消对货币政策进一步宽松的预期,不过估计央行对流动性继续收紧的可
能性并不存在。 
    
    中国央行行长易纲周四表示,疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,要关注政策的
后遗症,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出;预计下半年货币政策将保持流动性
合理充裕,带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元。
      
    
    方正证券首席固收分析师齐晟称,“央行并不想收紧资金面,今天重启14天逆回购,是
为了维持端午和6月底资金平稳,也有配合昨天国常会的意思。”
    
    业内人士周四透露,今日上午招标的首批抗疫特别国债五年和七年期中标利率分别为2.
41%和2.71%,均远低于此前市场预测均值2.63%和2.92%,边际中标利率分别为2.52%和2.82%
,对应投标倍数为2.50倍和2.76倍。
    
    上述交易员并表示,今日首批抗疫特别国债中标利率均远低于预期,特别国债的供给压
力令市场对资金面的潜在担忧有所加剧。
    

    以下为主要货币市场利率报价:    
 北京时间12:20              今日(%)    上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                               
 其中:隔夜                    2.1237      2.0548     +6.89
     七天                     2.0838      2.0453     +3.85
     14天                     2.1389      2.0521     +8.68
 上海证交所质押式回购利率                                 
 其中:隔夜                      2.17        2.05    +11.50
     七天                       2.29        2.19    +10.00
     14天                       2.73        2.73     +0.00
 回购定盘利率                                             
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       2.14        2.07     +7.00
 >                                                
     七天                       2.10        2.05     +5.00
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       2.30        2.25     +5.00
 >                                                
 Shibor                                                   
 其中:隔夜                      2.12        2.05     +7.50
     七天                       2.10        2.06     +4.30
     三个月                     2.08        2.06     +2.20
 (完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 杨淑祯)
  
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