August 22, 2019 / 4:25 AM / a month ago

中国货币市场:资金面略收敛至平衡,地方债发行密集央行转为净投放

    路透上海8月22日 - 中国银行间市场周四资金面盘初延续宽松,不过随后略有收敛至相对平衡,隔夜和七天回购加权利率较上日继续小降。本周地方债密集发行,短期内缴款压力较大,央行公开市场亦转为小幅净投放对冲其影响。
    
    交易员并指出,央行根据资金影响因素灵活调整操作,对流动性的调控十分精细,预计地方债发行整体冲击有限,资金面平稳跨月仍无压力。
         
    “今天资金开盘供给还行,‘大腿们’(大行)出完了这一波之后就没有增量了,这会儿就是高度平衡。”华北一银行交易员称。
        
    华东一银行交易员谈到,虽然盘中资金供给趋于收敛,但资金价格也没有上来,“出钱的少了,不过有可能大家(头寸)平得也差不多了。”
    
    央行稍早公告称,为对冲政府债券发行缴款等因素的影响,今日进行了600亿元人民币七天期逆回购操作。据此计算,公开市场单日净投放300亿元;此前则连续三日净回笼。  
    
    北京一保险机构交易员表示,早盘资金依旧较为宽松,公开市场净投放一度令市场有些意外,“早上挺好的,我还以为今天央妈不会操作了,结果没想到竟然净投放了。”
    
    上海一银行交易员指出,以盘初的资金情况来看公开市场确实是不用投放的,不过央行一直对流动性进行动态监测,掌握的数据也比市场更为全面,并根据潜在的变化随时调整操作;在央行精细化调控下,月底前流动性难有明显波动。
    
    他还谈到,下周一还有MLF(中期借贷便利)到期,还需关注续做情况以及利率是否变化。
    
    路透统计显示,8月24日(本周六)将有一笔MLF到期(因周末将顺延至下周一),规模1,490亿元;此外,9月将有两笔MLF到期,分别为9月7日的1,765亿元和9月17日的2,650亿元。     
    
    
    此外今日银行间市场正式启动三方回购交易,多位券商人士表示,该业务启动之初,机构还需要一个业务准备的过程,其活跃度仍有待逐步提升。
    
    北京一券商交易员指出,新业务推出阶段机构都需要一段时间熟悉,考虑到三方回购为质押信用债融资提供新的选择,未来的发展空间还是不小的。
    
    上海一券商交易员亦认为,“如果押中票和短融,就会(考虑)做。其实做顺了还是很方便的,比普通询价方便。”
    
    全国银行间同业拆借中心7月末发布通知,为落实银行间债市推出三方回购交易,进一步优化回购交易清算机制,交易中心与上海清算所共同制订《银行间债券市场通用质押式回购交易清算业务规则》,并将于8月22日起正式推出通用质押式回购交易清算业务。
                       
    以下为主要货币市场利率报价:  
 北京时间12:12                今日(%)    上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                 
 其中:隔夜                      2.5434     2.5805      -3.7100
     七天                       2.6182     2.6469      -2.8700
     14天                       2.7428     2.7537      -1.0900
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜                      2.7300     2.9000     -17.0000
     七天                       2.7500     2.8150      -6.5000
     14天                       2.7800     2.8450      -6.5000
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                      2.5600     2.6000      -4.0000
     七天                       2.7000     2.7500      -5.0000
     14天                       2.8000     2.8500      -5.0000
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                      2.5440     2.5832      -3.9200
     七天                       2.6420     2.6530      -1.1000
     三个月                     2.6820     2.6740       0.8000
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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