March 20, 2019 / 4:26 AM / a month ago

中国货币市场:逆回购暂停资金延续紧平衡,隔夜与七天加权利率倒挂再现

    路透上海3月20日 - 中国银行间市场周三流动性依旧偏向紧平衡,央行公开市场逆回购
在恢复几日后再度暂停,资金供给仍不宽裕,机构平头寸还需费一番周折。资金价格方面,
隔夜回购加权利率小幅走高,并再度与七天加权利率倒挂,跨月的14天资金价格继续抬升,
质押信用债的最高成交已至4.6%。
    
    交易员并指出,面对近期偏紧的资金面,公开市场的投放迟迟未见加力,这表面央行对
流动性维持“合理”充裕的态度不改。随着季末日渐临近,跨季需求料持续升温,资金面整
体紧平衡的态势料将延续,结构性供需矛盾也将更为突出。
    
    “早盘还是紧,公开市场又没有做,这会儿稍微好一点,但还是不松。”华东一银行交
易员称。    
    
    她谈到,目前短一点的资金借到的难度也不算很大,但就是利率偏高,总量是够的,快
到季末,有结构性矛盾也是很正常。而且央行最近公开市场不是很乐意放钱,市场心态也比
较谨慎一些。
    
    中国央行周三公开市场公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开
展逆回购操作。因今日无逆回购到期,据此计算,单日既无资金投放亦无回笼。
    
    
                                 
    北京一保险交易员表示,跨月的资金供给尚可,但是价格高,“很多机构都在观望呢,
可能觉得月底前能低下来,因为前几个月都是跨月前松下来的,估计下周才会很多开始借跨
月呢。”
    
    华中一银行交易员也指出,当前的资金状况并不是紧得借不到,主要还是贵,只要愿意
借贵的,是能借到的。
    
    “我觉得是(央行)要防止资金空转、套利,阻止太一致性的预期形成。正常情况季末
前资金很难转松。”她表示。
    
    上述华东的银行交易员则认为,考虑到货币政策还需支持实体经济,并不具备转向的条
件,未来在保持均衡状态的基础上,仍会有些上下波动,但也不会太过分。
            
    以下为主要货币市场利率报价:    
    
 北京时间12:00                今日(%)    上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                 
 其中:隔夜                      2.7134     2.6728       4.0600
     七天                       2.7052     2.7500      -4.4800
     14天                       2.9130     3.0831     -17.0100
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜                      2.9600     2.9150       4.5000
     七天                       2.9950     3.0950     -10.0000
     14天                       3.7450     3.7900      -4.5000
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                      2.7500     2.6800       7.0000
     七天                       2.9000     2.9000       0.0000
     14天                       3.4500     3.4000       5.0000
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                      2.7140     2.6660       4.8000
     七天                       2.7110     2.7290      -1.8000
     三个月                     2.8330     2.8230       1.0000
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 边竞; 审校 林高丽)
  
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