June 3, 2020 / 4:39 AM / a month ago

中国货币市场:逆回购连停资金价格大举反弹,大行左右出资市场心态不稳

    路透上海6月3日 - 尽管中国央行公开市场对流动性的描述仍为“合理充裕”,但逆回
购的连续三日缺席仍对银行间造成压力。周三早盘一度供给寥寥主要回购利率大举反弹,稍
晚即使供给略有改善,资金价格仍保持了较大涨幅。
    
    交易员称,从上日开始,大行作为出资主导的状况十分明显,且供给意愿没有很好的连
续性。与月初回购利率本该明显回落的预期不同,大行在以相对高价出资上态度较为强硬,
令是否受到窗口指导的猜测渐起,不确定性增加导致市场心态不稳。
    
    华北一银行交易员表示,接近午盘时,银行间市场资金供给略有改善,除大行外,个别
股份制银行也加入出资行列,惟价格坚挺,“这两天关于(大行被指导控制)价格的那个说
法,现在看来还是比较符合实际走势。”
    
    不过就路透了解,目前并没有充分证据显示央行对大行进行了窗口指导。但交易员认为
,无法证伪的情况下,多加小心并不为过。

    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作;
为连续第三日暂停。截至今日,本周累计净回笼资金规模为1,300亿元。
    
    另外,央行宣布创设支持小微企业的创新性工具,一度令市场对未来全面宽松预期有所
动摇。但央行副行长在周二的发布会上强调,新的政策工具和现有的货币政策工具、降息降
准政策工具并不矛盾。中国货币政策工具的空间还是有的,仍然处于常态化的政策范畴内。

    
    非银机构方面,目前七天期供给尚可,因其为主要融入品种,感受压力暂时有限。后续
还要看未来几日央行是否会续做逆回购放水,以判断略显不稳的资金面是否会有改善。
    
        
    据路透统计,周四和周五,央行公开市场将有总额5,400亿元的逆回购到期,另外,周
六还有5,000亿元中期借贷便利(MLF)到期。    
    
    中国央行周一稍晚公布,在前期3,000亿元人民币抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再
贷款再贴现等直达实体企业的工具之上,央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具:普
惠小微企业贷款延期支持工具以及普惠小微企业信用贷款支持计划,进一步完善结构性货币
政策工具体系。
    
    在具体的措施中,央行会同财政部和发改委等部委在同一时间还公布了多份相关文件,
要求完善延期还本付息政策,同时央行并拟通过创新货币政策工具使用4,000亿元再贷款专
用额度购买地方银行部分普惠小微信用贷款,引导金融机构重点支持中小微企业。
       
    
   以下为主要货币市场利率报价:     
 北京时间12:00               今日(%)  上日(%   变动(bp)
                                        )     
 质押式回购加权平均利率                            
 其中:隔夜                    1.8927  1.4812      +41.15
     七天                     1.9654  1.5062      +45.92
     14天                     1.6052  1.3515      +25.37
 上海证交所质押式回购利率                               
 其中:隔夜                    1.8800  1.7200      +16.00
     七天                     1.8850  1.6900      +19.50
     14天                     1.8550  1.7100      +14.50
 回购定盘利率                                           
 其中:隔夜                    1.9000  1.4808      +41.92
     七天                     1.9700  1.5000      +47.00
     14天                     1.6500  1.3500      +30.00
 Shibor                                                 
 其中:隔夜                    1.8850  1.4680      +41.70
     七天                     1.9710  1.6730      +29.80
     三个月                   1.4940  1.4620       +3.20
 (完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below