December 18, 2017 / 3:51 AM / a month ago

中国货币市场:14天利率上涨跨年压力续升温,但逆回购放量稳定预期

    路透上海12月18日 - 中国银行间市场周一短期资金供需尚属平稳,但全市场14天期回购利率明显上涨,显示跨年压力有增无减。稍早央行逆回购继续放量且重启14天品种,有助稳定年末流动性预期,不过市场资金面改善暂有限,交易员称还需继续谨慎观察。
    
    上海一银行交易员称,“今天交易所14天上6%了,银行间也有五点几了吧,跨年的量大行还是没有;后面几天继续看了,预计央行可能还会放一些量。”
    
    上海一券商交易员表示,隔夜资金面尚可,跨年流动性压力大一些也是正常,“今天主要是MLF到期跨年有些走款,不过提前紧张的话,后面(年底)应该就能平稳过了”。
    
    中国央行公开市场周一进行总额3,000亿元人民币逆回购操作,其中七天期1,200亿元,14天期1,100亿元,28天期700亿元,其中14天品种为12月7日之后首次操作。据此计算,单日逆回购口径净投放2,600亿元,考虑今日顺延到期的1,870亿元MLF,全口径则为净投放730亿元。  

    华南一银行交易员指出,随着年关临近,资金面每天都感觉收敛一些;一方面是跨年流动性本身紧张,另一方面也是银行额度很紧,即使有钱也是放一些更高收益的资产,不太会出回购,“利率还是在上,跨年的代价不可避免。”
    
    她补充到,即使距离年末不到半个月时间,银行同业存单发行压力还很大,存单价格高企不下,到期要续发之外,年末考核银行需要拉长负债期限,也是一个影响因素。
    
    中信证券固定收益率研究团队最新点评称,今日央行大额投放1,100亿元14天逆回购将于2018年1月1日到期,恰好满足跨年末资金需求,央行提前安排将保证元旦前后流动性较为平稳。结合年后定向降准和春节前央行例行的流动性安排,明年一季度流动性水平较为乐观。
    
    以下为主要货币市场利率报价:      
 北京时间 11:34                     今日(%)   上日(%)  变动(bp
                                                       ) 
 质押式回购加权平均利率                                       
  其中:隔夜                           2.6931   2.6939    -0.08
      七天                            2.8996   2.9185    -1.89
      14天                            4.0661   4.1625    -9.64
 上海证交所质押式回购利率                                     
  其中:隔夜                           4.1500   4.0350   +11.50
      七天                            4.5350   4.2950   +24.00
      14天                            6.1900   5.4100   +78.00
 回购定盘利率                                                 
  其中:隔夜                           2.7000   2.7000     0.00
      七天                            3.3500   3.4000    -5.00
      14天                            4.0800   4.2000   -12.00
 Shibor                                                       
  其中:隔夜                           2.7230   2.7240    -0.10
      七天                            2.8710   2.8710     0.00
      三个月                          4.8348   4.8175    +1.73
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

 (发稿 吕雯瑾;审校 张喜良)
  
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