June 5, 2019 / 9:50 AM / 11 days ago

中国金融:原则上对转股企业不应当控股,避免过度承担投资损失--银保监会

路透北京6月5日 - 如何推动市场化法治化债转股?中国银保监会统计信息与风险监测部负责人刘志清周三表示,原则上对转股企业不应当控股,避免过度承担投资损失。实施债转股的企业应当符合国家产业政策,重点针对产品有市场、技术有实力、发展有前景,但是遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股。

他在国新办举行的吹风会上称,对于僵屍企业、逃废债企业、不符合国家产业政策的企业,坚决不纳入实施范围。债转股项目的选择、收债和转股价格、资金筹集、退出方式等都由银行、实施机构和企业按照商业原则在符合法律法规要求的前提下,自主自愿协商确定。

对于债转股中的银行和实施机构面临的风险,刘志清表示,“应该动态全面地看,既要看到一些风险增加的因素,比如债权的形态转化成股权的形态,也要看到风险进一步缓释的因素,比如企业脱困发展,增强了发展后劲。同时也要关注市场化债转股对于稳增长、结构性去杠杆的全局性意义。”

他表示,银保监会作为监管部门,在政策设计和实施中始终高度重视金融风险的防范化解工作,做好稳增长和防风险的平衡。重点采取了包括严格坚持市场化法治化原则、明确债转股对象等几方面措施。

同时坚持风险隔离,严防利益冲突和利益输送。制定实施《金融资产投资公司管理办法》等监管规则,要求银行和实施机构建立完善风险管理体系,同时提出一系列风险防范的措施,严防风险传递。

“比如,要求银行开展市场化债转股应当通过实施机构进行,并建立防火墙,在资金、人员、业务等方面进行有效隔离,防止风险向银行传递。”刘志清称。

要求实施机构明确持股的目的、持股策略,确定合理持股份额,原则上对转股企业不应当控股,避免过度承担投资损失。并鼓励不同的商业银行所属的实施机构交叉实施债转股,对于收购的债权必须确保洁净转让、真实出售,不得借债转股隐藏不良资产,防止利益冲突和利益输送。

此外,注重标本兼治,防范道德风险。支持银行、实施机构推动转股企业改组改制,改善公司治理,积极参与重大决策,依法行使股东权利,督促转股企业持续改进经营管理,强化财务硬约束,防止企业的杠杆再次超出合理水平。

同时还要持续加强风险分析和监测。银保监会建立了市场化债转股信息报送机制,并通过降杠杆部际联席会议机制将相关信息与其他部门共享,持续对债转股开展过程中可能存在的风险问题及典型案例进行分析研究,及时明确相关监管要求,确保市场化债转股规范有序发展。

他指出,从实施情况看,市场化债转股帮助企业缓解了资金紧张、减轻了债务负担、恢复了发展活力、增强了发展后劲,同时通过完善制度,强化约束,加强监管,不少企业在债转股过程中完善了公司治理机制,加强了内外部负债约束,瘦身健体,聚焦主业,发展活力进一步提升。

“从这个意义上说,市场化债转股缓释了企业风险,也保全了银行资产质量,实现了企业纾困与银行化险的双赢。”刘志清称。

数据显示,17家商业银行159个债转股落地项目中,有87个项目已经向企业派驻了董事、监事和高管,已经实际参与了企业的公司治理。

2017年,经原银监会批准,五家大型商业银行分别成立了金融资产投资公司,专注于实施市场化法治化债转股。经过两年的运营,目前金融资产投资公司已经成为开展市场化债转股的主力军。

目前,金融资产投资公司共落地实施债转股项目254个,落地金额4,000亿元人民币。其中,通过私募股权投资基金、私募资管产品等渠道共募集社会资金2,500亿元参与债转股项目。(完) (发稿 沈燕;审校 杨淑祯)

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