January 14, 2020 / 2:05 AM / 4 days ago

中国金融:境外投资者迎来更多外汇风险对冲渠道,亦增债券持仓稳定性

路透上海1月14日 - 中国国家外汇管理局允许境外投资者使用境内人民币对外汇衍生产品,管理投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口。境外投资者在迎来更多外汇风险对冲渠道的同时,也增加了其在境内债券持仓的稳定性。

德国商业银行亚洲高级学家周浩表示,其实外资可以在离岸进行对冲,但新的通知,“多一条跨境套利的渠道,对债券交易来说多了一条赚钱的渠道。如果要交易外汇,就一定要有债券底仓,这样也增加了持仓的稳定性。”

中国国家外汇管理局周一发布通知称,境外投资者可以使用境内人民币对外汇衍生产品,按照套期保值原则管理投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口,以推动外汇市场对外开放,为银行间债券市场境外机构投资者提供更多外汇对冲渠道。

第一财经网站周一晚间引述外管局有关部门负责人称,本次政策的优化重点体现在三个方面:一是丰富外汇对冲渠道;二是创新引入了主经纪业务;三是调整实需管理方式。

“这是境内外汇市场的创新性探索,既有助于便利境外机构投资者参与境内外汇市场管理债券投资项下的外汇风险,也丰富了银行间外汇市场的交易模式,优化外汇市场基础设施。”上述负责人表示。

具体来说,《通知》将结算代理人单一提供外汇对冲扩大到多种外汇对冲渠道,按照境外非银行类投资者和银行类投资者分别增加外汇对冲渠道。

另外,按照银行间债券市场现有政策安排,结算代理人为境外机构投资者提供交易、结算等债券投资相关服务。因此,结算代理人对境外机构投资者办理外汇衍生品业务,可以提供债券投资和外汇交易“一站式”综合服务,更好满足境外机构投资者的投资需求。

中信证券固收明明最新报告认为,去年9月破“7”后的人民币汇率持续升值,当前在岸人民币汇率已位于6.90左右。中美将签署第一阶段贸易协议,中美贸易的边际改善是近来人民币汇率走强的动力之一,美元指数的持续走弱亦直接增加人民币升值压力。

报告指出,人民币汇率走强为货币政策宽松提供了空间。无论从效果还是政策空间而言都支持降息的落地。当前债市面临的整体环境较为友好,年初配置资金充足,地缘政治不确定性降低市场风险偏好,流动性整体宽松,继续看好长端利率下行。

人民币兑美元中间价周二劲升309点报6.8954元,创2019年8月1日以来新高。中美即将签署第一阶段协议,叠加结汇客盘较多,致昨日人民币大涨,助升今日中间价;另外稍早美国取消对中国汇率操纵国认定。(完) (发稿 李宏薇/边竞;审校 杨淑祯)

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