July 3, 2019 / 12:25 AM / 13 days ago

中国金融:监管层正针对非银机构结构化发债进行摸底分析--报载

路透上海7月3日 - 中国21世纪经济报道周三称,监管层正在针对近期非银机构同业违约所暴露的结构化发债活动进行摸底分析,并针对部分发行人通过资管产品等方式自持债券的情形进行统计评估。

报导指出,在此次摸底中,对于结构化发债的募集资金来源是监管层的关注重点之一,不排除后续将对以结构化方式发行的债券形成名单化管理。

报导援引业内人士称,部分结构化发债活动通过债券质押回购方式获得同业机构融资,助长了债券资管产品杠杆,降低了非银机构的风险承受能力,加剧了同业机构间的风险传导性。而来自监管层的关注和摸底或将引发与该项业务有关的监管措施。

而债券结构化发行与债券持有人信息披露的不透明和信用评级行业的乱象有关,这导致一些原本不满足发债条件的发行人通过自持方式完成发债,进而给市场的信用信息带来混淆。

报导还引述分析人士认为,强化信披机制将对结构化发债的伪装成本带来提升,并给予市场参与者更多信息,有利于市场风险的有序化解。

债券结构化发行主要有“发行人购买资管产品的平层”、“发行人购买资管产品的劣后级”和“发行人自购债券并质押融资”等模式。

中国包商银行被托管后,原本只是对中小银行同业业务发展的担忧,最终却演变成为中小非银机构的信用危机。究其原因,是多年来部分机构加杠杆投资信用债过于激进,累积的风险在包商事件后被触发,目前信用收缩之势已成,非银机构将面临一个痛苦的被动降杠杆过程。(完) (发稿 边竞; 审校 林高丽)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below