November 16, 2018 / 7:47 AM / a month ago

人民币衍生品:即期见底且中美利差转正,境内美元长端掉期脱离三个月低点

路透上海11月16日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周先下后上,一年期掉期点周初曾下探至-327点,创逾三个月新低,随后逐渐反弹;交易员称,受缴税期影响本周银行间人民币资金面略有收紧,隔夜利率小幅上移,而境内美元拆借价格依旧持稳,短端中美利差转正,境内美元短端掉期亦重回零值上方,预计后市仍将维持在零值上行波动。

他们并表示,受短端掉期回升影响,长端掉期亦获得部分支撑,另外本周初人民币即期探底6.97元附近低点后快速转为上行,大行卖压亦随之减轻,甚至部分机构转为买入长端,助推长端快速反弹;但人民币资金利率仍大概率延续宽松,而美联储亦有加息空间,中美利差收窄趋势难以改观,料长端掉期反弹空间受限。

“即期基本见底了,长端的大行卖压少了,反弹一些很正常,”一外资行交易员称,“但估计反弹空间比较有限,毕竟利差因素还在。”

另一中资行交易员称,之前大行一直在长端压着,市场也形成惯性,但随着大行转为买入,其他行也跟着买。

北京时间15:28,境内美元/人民币一周期掉期报0.5点,一个月期报-2点,一年期报-260点,上周五三个期限分别收在-0.05点、-7点、-295点。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为4.800/5.600,较上周五小跌;六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为5.050/5.250,较上周五小升。

中国银行间市场周五资金供给尚属平衡偏松局面,隔夜和七天回购利率略有上涨。交易员表示,央行公开市场连续16日逆回购缺席,同时月度缴税申报截止但资金走款在途,早间隔夜资金一度供给略有收敛,但随后即有改善,其余期限则拆借毫无压力,流动性整体并无大碍。

人民币兑美元即期周五早盘高开后小幅走弱,中间价则连升三日至一周高点。交易员指出,风险偏好收缩,支撑美指在97附近波动,持续施压汇价,逢低购汇需求较多,拖累人民币高开后小幅走弱;现阶段贬值预期有所减弱,但对走势未形成一致看法。(完)

发稿 张金栋;审校 杨淑祯

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