November 8, 2019 / 8:35 AM / 14 days ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线上移,中美协议前景提振结汇需求

路透上海11月8日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周继续上移,至周五一年期掉期点重回400点关口。交易员称,本周银行间流动性维持较为充裕状态,由于中美谈判前景转好,即期结汇意愿较强,T+1结汇需求导致隔夜掉期(T/N)买需不减,使得短端维持在一个偏高水平,当然如果后续结汇意愿回落,短端掉期也将跟随小幅调整。

他们并指出,短端掉期维持较高水平也会逐渐传导到长端上,如果大行卖压不强,估计长端仍有一定上行空间;从利差角度看,美联储降息落地,中国通胀水平短期亦维持较高,中美利差将维持在较宽水平,这都会支持长端。

“短端需求较多,偏离利率平价,把长端也带起来了,”一中资行交易员称,“后面还要看市场需求情况,如果结汇需求仍比较高,长端可能还会有些上行空间。”

另一中资行交易员表示,长端还要看大行有没续作要求,不然短期长端可能还有些上行空间。

北京时间16:02,境内美元/人民币隔夜期掉期报11点,一周期掉期报13.75点,一个月期报58点,一年期报411点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在2.05点、12.8点、49点和367点。

中美两国官员周四表示,双方同意取消在长达16个月的贸易战中对彼此商品加征的关税,作为第一阶段贸易协议的一部分,这进一步表明,双方为解决冲突而进行的磋商取得进展,尽管仍存在分歧。

一项路透调查显示,由于中美达成第一阶段贸易协议的前景激起冒险意愿,多数市场人士 在近七个月之后转为看多人民币,并在过去两周增加多数新兴亚币的多仓。

中国银行间市场周五隔夜回购利率近乎持平,七天期品种虽小涨但幅度有限,资金面整体属于平稳宽松局面。交易员称,月初资金供给继续保持充沛局面,隔夜回购利率仍旧维持在2%下方,继本周央行近等量续做MLF并调降利率后,机构对央行流动性调控仍保持足够信心。

人民币兑美元即期周五早盘一度大涨逾200点续创逾三个月新高,之后购汇盘涌出令升幅收窄;中间价则时隔三个月重返7元下方。交易员表示,中美同意分阶段取消加征关税利好已逐渐被市场消化,关注后续落地进展,短期人民币或在6.95-7元区间波动。(完)

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发稿 张金栋;审校 张喜良

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