March 2, 2018 / 6:52 AM / 6 months ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线变化有限,大行卖压减少长端运行平稳

路透上海3月2日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周变化有限,交易员表示,超短端掉期点因银行间资金面略紧而有所上行,但跨春节假期之后大行卖压减少,且利率平价水平大概就在1,000-1,100点左右,短期变化料仍有限;美联储3月加息可能会小幅推低一年期掉期点。

他们并指出,由于即期市场走势整体较为平稳,加上离岸美元/人民币各个期限隐含波动率均有所回落,在岸美元/人民币期权波动率亦随之小跌。若接下来即期市场仍旧区间波动,期权波动率料进一步回落。

“节前的那些买需在节后基本没有了,另外平价看,也差不多在这个水平,节前的点位有点高,肯定会被砸下来的。”一外资行交易员称。

北京时间14:40,境内美元/人民币一周期掉期报23点,一个月期报118点,一年期报1045点,较上周五分别涨6.98%、涨20.41%和涨0.48%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为4.500/5.000,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为4.375/4.925,均较上周五小跌。

中国公开市场周五连续第二日小幅净回笼,银行间市场资金面早盘一度仍偏紧,但随后供给逐步增多,流动性回归基本平衡;不过隔夜资金依旧不算宽松。

中国人民币兑美元即期周五早盘大跌近200点,无视中间价微升走势。交易员指出,虽然隔夜美指出现调整,中间价最终小幅上行,但日内购汇需求明显占上风,反而冲淡了美指调整影响;市场价会否跌破2月下旬触及低点,仍要看美指表现。(完) (发稿 张金栋 审校 林高丽)

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