July 13, 2018 / 7:40 AM / 5 months ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线小升,流动性略紧推升一年掉期至300点

路透上海7月13日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周小幅回升。交易员称,本周银行间市场流动性虽仍宽松,但较上周仍略有收紧,超短端掉期点小幅回升,长端掉期亦随之回升至300点附近,由于下周面临缴税,长端或仍有一定上行空间。

他们并表示,本周初中美贸易战急剧升级,引发即期市场短暂急跌,掉期市场也受到一定影响而小幅回落,但随着市场情绪趋于稳定,资金面边际收敛助力掉期曲线回升,但市场亦普遍认为缴税等因素仍属短期扰动,中美利差收窄仍是大趋势,因此长端仍易下难上。

“现在看一年水平很正常,短期可能因为缴税因素还能上一点,但长一点时间看,空间不大,”一中资行交易员称称,“缴税是短期影响,备好这几天的钱,估计冲击不大。”

该交易员并认为,银行间资金面大概率维持偏松,利差收窄仍是趋势,掉期点下跌的风险更大,“年初还是1000点,现在300点,觉的太便宜,就想去买,风险很大。”

北京时间15:19,境内美元/人民币一周期掉期报7点,一个月期报30.5点,一年期报295点,较上周五分别涨84.21%、涨8.93%和涨40.48%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为4.150/4.750,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为4.200/4.750,均较上周五小跌。

中国央行公开市场周五仅等量对冲到期的MLF(中期借贷便利),而随着缴税临近,银行间市场资金面亦略有收敛,不过整体仍稳中偏松。而为应对税期,七天资金需求升温,其利率也有所上抬。

人民币兑美元即期周五早盘高开低走,今日中间价则与昨日几乎持平,续创2017年8月18日以来新低。交易员表示,上午新出炉的外贸数据比较好,但对汇市影响不大。最近几日结汇盘有出清的迹象,一定程度支撑人民币汇价,不过上午仍是购汇偏多,推动汇价走弱。(完)

发稿 张金栋;审校 杨淑祯

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