January 3, 2020 / 7:29 AM / 16 days ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线小幅下移,跨年扰动消退短端明显回落

路透上海1月3日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周小幅下移。交易员表示,跨年前后资金需求偏紧,价格有所上行,短期限掉期点也受跨年因素扰动而上行,不过跨年以后月初扰动因素较少,加上元旦中国央行宣布降准,助力稳定市场预期,短端掉期快速回落。

但他们也指出,1月下旬迎来春节,加上缴税等时点因素的影响仍很大,1月份流动性缺口仍不小,短期掉期点下行并未明显传递到长端;另外中美利差近期维持较宽水平,同时跨年之后套保买需也会助稳长端,随着春节临近,长端也可能面临一定上行空间。

“长端买的不少,估计要下来也不容易,”一外资行交易员表示,“后面还有春节因素,流动性还会阶段的紧一下。”

建行汇率交易团队最新观点亦认为,春节取现、缴税因素、信贷年初集中投放、地方专项债发行等因素的叠加影响下,1月份人民币流动性仍有较大缺口,难言宽松。再加上配套债券投资的掉期长端买盘可能在年初布局配置,预计掉期价格将有较强支撑,向上可能性较大。预计1月份1Y掉期点或在350至550点区间震荡。

北京时间15:12,境内美元/人民币隔夜期掉期报6点,一周期掉期报8.1点,一个月期报67点,一年期报475点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在-2点、34点、103.5点和485点。

为对冲年初缴税、地方专项债发行及春节期间潜在的流动性缺口,叠加引导银行降低实体经济融资成本、配合宽财政稳增长等需求,中国央行全面降准在新年首日如期而至。分析师们认为,此次降准将引导1月LPR报价小幅下行,降低社会融资成本。

中国银行间市场周五资金面仍较为充裕,隔夜回购利率再跌逾20bp至1.15%,不过七天期回购加权利率因开盘价偏高上行,但交投较淡影响较小。交易员称,下周一降准资金逐渐到位,预计利率仍将下行,需关注价格过低后央行后续动作。

人民币兑美元即期周五早盘随中间价小幅回落,盘中逼近6.97元关口,中间价小跌暂时脱离五个月高位。交易员称,中东局势紧张导致油价快速跳升,这会给中国经济增长带来一定压力,不过这种这种影响对短期人民币的直接作用有限,市场仍关注中美协议的更多细节。(完)

相关报导:

--CNH同业拆息利率短升长跌,隔夜拆息自近三个月低点回升

--人民币兑美元主要品种成交去年12月环增5%,全年增3.4%--CFETS

发稿 张金栋;审校 吴云凌

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below