June 1, 2018 / 6:33 AM / 21 days ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线微上移,短端受流动性扰动长端则无碍

路透上海6月1日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周续微上移,整体变化并不大。交易员称,本周由于税期和时点因素影响,银行间市场流动性相对偏紧,短端掉期点受到扰动出现上行,但跨月后情况明显好转,因短端流动性整体平衡,境内美元/人民币短端掉期上行压力不大。

他们并表示,美联储6月中旬加息可能性仍在八成以上,受此影响一周期和两周掉期点小幅下行,但长端掉期则暂时维持在700-750区间横向整理;由于中美利差将大概率收窄,长端掉期仍整体承压。

“即期双向波动后,掉期基本就受供需和利差影响,从这个角度看,在6月FOMC(联邦公开市场委员会)加息前,估计还是变化不大,加息后还是有下行的压力的。”一外资行交易员称。

北京时间14:04,境内美元/人民币一周期掉期报15.8点,一个月期报74点,一年期报735点,较上周五分别跌25.47%、涨3.64%和涨5.00%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.313/3.662,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为3.250/3.500,均较上周五小升。

进入6月第一个交易日,中国央行在公开市场继续投放彰显呵护态度,银行间市场周五资金面较月末缓步改善。交易员表示,跨月过后非银拆入隔夜价格高位回落,逐渐回归正常,大行供给亦略有增多,不过虽然机构轧平头寸难度明显下降,但流动性暂时仍难言宽松。

人民币兑美元即期周五早盘震荡回落,但中间价则小幅上行。交易员称,随着意大利政局逐渐回到正轨,欧元下行压力逐渐下降,但早盘人民币客盘购汇需求不少,致市场价明显低于中间价,预计短期人民币大概率维持在6.4-6.45元区间波动。(完) (发稿 张金栋;审校 曾祥进)

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