June 8, 2018 / 6:05 AM / 4 months ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线微上移,美联储下周加息前长端料持稳

路透上海6月8日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周微微上移,整体变化十分有限。交易员称,本周银行间市场流动性宽裕,美元拆借也延续宽松,超短端掉期维持在低位运行,不少机构积极准备跨季备付,预计境内美元/人民币短端掉期出现明显波动概率不大。

他们并表示,资金面平稳加上即期汇价双向波动,短期中美利差持稳,长端掉期在美联储加息前料延续横向窄幅整理走势;而美联储下周加息可能性非常大,中国料延续微幅调升公开市场操作利率来应对,中美利差收窄,长端掉期仍有下行空间。

“现在看掉期基本没有套利空间,感觉是一个纯利率产品,利差变化不大的话,没有trade(交易)的动力啊。”一外资行交易员称,“下周美联储调高利率的话,掉期点会下来,当然也还要看后续预期的情况。”

北京时间13:52,境内美元/人民币一周期掉期报15点,一个月期报92点,一年期报758点,较上周五分别跌6.54%、涨8.88%和涨2.02%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.325/3.525,较上周五小升;六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为3.162/3.463,较上周五小跌。

中国银行间市场周五月内资金面宽松不改,跨季品种价格则继续走高,不过融入难度尚不大。交易员表示,央行公开市场今日暂停操作未影响月内流动性宽裕之势,不过由于市场仍对半年末时点资金面心存戒慎,跨季资金价格依然高企。

人民币兑美元即期周五早盘随中间价放量下跌百点。交易员称,美元指数探底93.20元低点后短期有企稳迹象,加上6月开始分红购汇较多,推低人民币重新跌破6.4元,当然午后若美指持续调整,人民币亦有望重新测试6.36-6.38元阻力。(完)

发稿 张金栋;审校 曾祥进

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