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人民币衍生品:境内美元掉期曲线持稳,因流动性稳定且供求基本平衡
November 17, 2017 / 8:35 AM / in a month

人民币衍生品:境内美元掉期曲线持稳,因流动性稳定且供求基本平衡

路透北京11月17日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周继续持稳。交易员称,本周仍有企业远期购汇,且人民币流动性不宽裕也对掉期价格形成支撑;而掉期长端大行时不时有卖压存在,供求基本平衡,一年期掉期继续保持平稳。

他们并指出,临近年底,机构自营盘交投兴趣不浓,掉期的成交量也不大;此外,人民币即期市场维持区间波动,价格相对平稳,也影响着着市场对于远期点位的预期。

“掉期1个月至3个月的价格比较贵,无形中对后端形成支撑;而一年期上面offer也很多,供需平衡,不像往年容易出现某一边比较多。”一中资行交易员称,“作为成熟市场掉期波动不应该那么大。”

亦有外资行交易员表示,目前掉期点交易方向不明显,自营做的并不活跃,接下来主要看人民币和美元流动性的变化是否会影响掉期点。

北京时间16:23,境内美元/人民币一周期掉期报22.3点,一个月期报107点,一年期报977点,较上周五分别涨1.36%、跌0.93%和涨1.56%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为4.700/4.750,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为4.300/4.800,均较上周五小升。

随着缴税影响逐渐消退,中国银行间市场资金面周五亦改善,主要回购利率下行明显,七天以内资金供给充沛。交易员表示,缴税扰动过后,虽然央行公开市场顺势转为单日小幅净回笼,但逾千亿元国库现金投放驰援,助推场内流动性继续向好。

人民币兑美元即期周五早盘小升,中间价则小跌,但整体波动幅度都较小。交易员指出,早盘美元指数快速下探并靠近本周低点,但人民币反应明显迟钝,月中实需购汇明显压制人民币多头表现;由于短期缺乏关键事件,人民币料难摆脱区间波动走势。(完) (发稿 孙琦子; 审校 林高丽)

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