May 11, 2018 / 8:17 AM / 15 days ago

人民币衍生品:境内美元掉期曲线略上移,资金面宽松且利差稳定长端平稳

路透上海5月11日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周略有上移。交易员称,本周银行间资金依旧宽松,短端掉期点略下行,总体处于较低水平;本周人民币即期汇价探底6.37元时远期购汇略有增加,一年期掉期曾短暂升破700点关口,但中长期中美利差仍有收窄预期,长端掉期难以明显上行。

他们并指出,境内拆借市场美元供给亦较充裕,拆借利率变化不大;本周人民币即期探底回升,但弹性仍较低,期权隐含波动率维持在相对较低水平波动,这或表明短期市场对人民币大幅波动的预期并不高。

“本周一年期掉期市场变化不大的,基本在600-700点,更长时间看美联储还加息的,利差决定长端很难上去,”一外资行交易员称。

北京时间16:01,境内美元/人民币一周期掉期报13.25点,一个月期报61点,一年期报680点,较上周五分别涨4.33%、涨2.87%和涨7.77%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.600/3.800,较上周五小升;六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为3.350/3.750,较上周五小跌。

中国央行周五暂停公开市场操作,银行间市场资金面依旧宽松,即使非银机构融资也十分轻松。下周进入缴税期,央行如何处理周末到期的中期借贷便利(MLF)引人关注。

人民币兑美元即期周五早盘高开至两周高点后升幅收窄,中间价则涨近250点至一周新高。交易员称,隔夜美元指数调整提振今日人民币中间价,但目前看美指整体反弹走势仍将延续,今早客盘逢低购汇需求有所增加,这或限制人民币反弹空间。(完)

发稿 张金栋;审校 林高丽

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