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人民币衍生品:境内美元掉期曲线短端抬升,美元流动性充裕拆借利率略下行
2017年8月18日 / 早上8点17分 / 1 个月前

人民币衍生品:境内美元掉期曲线短端抬升,美元流动性充裕拆借利率略下行

路透北京8月18日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周略平缓。交易员称,本周银行间人民币流动性紧张,掉期短端明显抬升;而随着客户远期结汇意愿的增加,掉期长端买盘较多,而大行在长端的卖压较小,一年期掉期保持在1,100点附近,基本符合利率平价。

他们并表示,近期美元拆借利率有下行的势头。一方面境内外资行外债规模不再受限,可以从母行借入美元流动性,在境内拆借美元需求降低;另一方面随着美联储年内加息预期淡化,一个月及以内的美元供给充足。

“近期人民币资金紧,短端比较高,TN(一日期掉期点)几乎没下过4,也相应推升了长端。”一中资行交易员称,“现在客户一年期掉期做的比较多,短端卖长端买。”

亦有外资行交易员表示,近期境内美元流动性非常充足,短期拆借利率已有下降的势头,境内有不少隔夜美元出借给境外机构。

北京时间15:52,境内美元/人民币一周期掉期报25.9点,一个月期报107点,一年期报1080点,较上周五分别涨70.73%、涨23.70%和跌2.61%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为3.600/4.100,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为2.900/3.700,均较上周五小跌。

中国银行间债市周五资金面延续上日尾盘偏松态势,各期限供需均较为平衡。交易人士表示,月度缴税临近尾声,市场预防性需求减弱,流动性预期随之改善,机构融出增多。

人民币兑美元即期周五早盘随中间价小跌,整体波幅较昨日收窄。交易员称,隔夜国际美元大幅震荡,但对今早人民币汇率影响较小,由于日内美元指数波幅有限,结售汇双方均无意推动汇价选择方向,短期料延续6.65-6.7元区间双向波动。(完) (发稿 孙琦子; 审校 杨淑祯)

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