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人民币衍生品:境内美元掉期短端先升后降,汇率均衡助稳美元流动性
2017年11月3日 / 早上7点52分 / 21 天前

人民币衍生品:境内美元掉期短端先升后降,汇率均衡助稳美元流动性

路透北京11月3日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周略趋陡。交易员称,本周初人民币流动性非常紧张,大量机构在掉期短端用美元换取人民币,导致周二隔夜掉期一度飙涨至27点,至6月30日以来新高;一日期掉期亦升至逾一个月高位。后半周随着人民币流动性转松,掉期短端明显回落。

他们并指出,由于10月以来即期人民币汇率基本稳定,资本流出明显减少,且有不少企业客盘逢高结汇,银行间市场的美元流动性保持充裕,目前仅有部分跨年和跨月的拆借需求,而拆借价格保持稳定。

“掉期短端就看资金面,10月底人民币紧掉期短端就上,后来资金松了整个都下来了。”一中资行交易员称,“长端最近大行也没怎么出来了,基本均衡在利率平价的水平。”

亦有外资行交易员表示,四季度本身客户购汇不算多,而且汇率形势稳定也让资本流出减少,银行间市场的美元流动性比较充裕,预计将保持到年底。

北京时间15:35,境内美元/人民币一周期掉期报23.5点,一个月期报115点,一年期报975点,较上周五分别跌18.57%、跌0.86%和涨1.56%。

境内美元/人民币一年期平价期权隐含波动率双边报价为4.375/4.925,六个月期的平价期权隐含波动率双边报价为4.450/4.850,均较上周五小跌。

中国央行周五不出意外地续做了到期的MLF(中期借贷便利),规模仍小幅超过全月到期量,受此支撑银行间市场周五资金面持续充裕。各类机构融入均无难度,回购利率延续跌势,隔夜减点亦频现。

人民币兑美元即期CNY=CFXS周五早盘低开低走,而中间价则涨124点至两周新高。交易员表示,昨日国际市场重大事件接连不断但美元指数反应平静,目前市场将焦点转向美国非农数据,若数据强劲美指有望转升并施压人民币。(完) (发稿 孙琦子; 审校 杨淑祯)

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