August 29, 2019 / 7:49 AM / 21 days ago

人民币衍生品:大行卖压不减境内一年期美元掉期下探三周新低

路透上海8月29日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线小幅平坦化,其中一年期掉期点承压下探三周新低。交易员称,临近月末银行间流动性扰动因素增多,但周四开始流动性持续改善,超短端掉期基本维持在0.7-0.8点之间运行,跨月之后流动性有望继续改善。

他们并表示,近期由于贸易战持续升级,即期面临较大的贬值压力,大行通过压制长端筹集美元,为即期市场提供美元流动性,不排除长端掉期下探200点关口的可能;不过短端掉期持稳,套息交易需求不减,长端要大幅下行亦面临较大困难。

另外由于人民币面临一定贬压,中国的货币政策料以稳为主,但美联储9月仍有降息预期,中美利差有望进一步扩大,这理论上也会支持长端掉期,一旦卖压减弱,长端掉期仍有望反弹。

“有大行出,估计是要稳即期了,不过长端要大幅下行也难,因为短的下不去,”一外资行交易员称。

另一中资行交易员也表示,监管层稳定市场的老招数,只要想稳,没有管不住的。

特朗普政府周三正式宣布对3,000亿美元中国商品加征5%的关税,将开征日期分别定在9 月1日和12月15日。这促使数以百计美国零售、鞋类、玩具和科技公司发出涨价警告。

每次人民币贬值压力上升时,监管层一般都会打出组合拳,在离岸市场上适度提高人民币资金价格,抽紧人民币流动性,增加人民币空头成本,挤压空头离场;在在岸市场一般都会采取稳定中间价波动,同时压制长端掉期并将筹集的美元借调到即期市场,确保市场偏稳运行。

北京时间15:27,境内美元/人民币隔夜期掉期报0.75点,一周期掉期报5.75点,一个月期报32点,一年期报220点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在2.3点、6.35点、23点和247点。

中国央行公开市场操作周四再度暂停,不过银行间资金面早盘进一步好转,隔夜和七天期等主要资金价格继续小幅下行。交易员称,早盘流动性整体偏松,月末财政投放助力流动性持续改善,场内主要期限资金供给陆续增多,各品种需求均能得到满足。。

人民币兑美元即期周四早盘随中间价下行,盘中短暂跌破7.17元关口,创11年半新低。交易员称,虽见今日中间价大幅强于市场预期,凸显监管强力维稳意愿,但美国正式宣布提高对中国商品加征关税,市场避险情绪有所上升,短期人民币或仍小幅承压。(完)

相关报导:

--人民币早盘跌破7.17元刷新11年半新低,中美贸易战难见缓和

--路透测算的人民币CFETS指数结束六连跌,暂时脱离纪录低点

--特朗普关税大棒频举,但人民币表现最多只是偏弱

--CNH同业拆息利率全线续跌,隔夜拆息脱离10个半月高点

--7月人民币国际支付占比创九个月新低,排名降至第六--SWIFT

发稿 张金栋;审校 杨淑祯

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below