February 27, 2020 / 9:21 AM / a month ago

人民币衍生品:美元掉期曲线续上移,客盘买需推升长端回到500关口

路透上海2月27日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线本周继续上移。银行间资金面供应充足,跨月资金相对坚挺,但目前市场预期跨月之后流动性仍宽松,短端掉期料延续在较低水平运行。而长端掉期受客盘买需影响一路上行至500关口附近,估计短期仍有一定上升空间。

他们并表示,随着企业复工复产,进口企业有远期付汇需求,估计长端买需还可能延续一段时间,但若后续客盘买需不济,则长端可能面临调整,流动性仍宽松长端已经处于略高水平;当然中美均有宽松预期,利差可能维持在一个较宽水平,基本长端调整,相对幅度亦有限。

“客盘刚需匹配付款的,从曲线分布看,还是涨的态势,”一外资行交易员称,“不过利率平价看没这么高。”

另一中资行交易员也表示,资金松,长端有需求,大家在做陡,后续要看客盘的持续性来判断长端会不会继续上。

国务院常务会议决定将通过再贷款、再贴现等多种举措加大对民营、中小微企业的金融支持力度,有利于解决其面临的资金链紧张等经营压力,以达到稳增长、稳就业目的。

北京时间16:45,境内美元/人民币隔夜期掉期报0.58点,一周期掉期报8.6点,一个月期报33.9点,一年期报505点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在1点、6点、40点和465点。

德商银行驻新加坡经济学家周浩最新点评称,市场似乎已经不太关注中国疫情变化,更关注疫情全球大流行的风险。由于中国的疫情趋稳,有利于缓解人民币贬值压力,但避险作用下美元似乎仍然受到青睐,这时候人民币汇率的变化相对较小,因为这两个因素之间有些相互抵消了。

中国银行间市场周四资金面供给仍充裕,隔夜回购加权利率再度下滑近15个基点(bp),跨月资金价格则相对坚挺。交易员表示,受月末和税期因素影响,今日流动性边际略收敛,但市场预期后续资金面仍将宽松,跨月需求逐步满足后七天价格也会有所下降。

人民币兑美元即期周四收盘微升至一周新高。交易员表示,今日中间价低于市场预期,但对即期拖累不大,而肺炎疫情在全球范围内会否蔓延以及美元走向,共同决定人民币近期表现。

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发稿 张金栋;审校 吴云凌

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