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华泰期货:郑糖中长线大概率走低
2017年11月10日 / 凌晨12点53分 / 13 天前

华泰期货:郑糖中长线大概率走低

以下内容节选自11月10日的《期货日报》:

  国庆节后,郑糖开始强势反弹,1801合约从最低6,029元/吨上涨至6,500元/吨以上。原因如下,其一,广西推迟开榨,陈糖库存低,供给青黄不接。其二,官方的广西产量预估值低于市场预期。不过,笔者认为在牛转熊的大格局下,随着时间推移,糖价大概率会逐步下跌。

未来两到三年,可以大概率定性为熊市。在熊市阶段,实体企业应如何利用期货工具应对呢?糖厂应该降低对未来的乐观预期,小步快跑,趁着糖价尚好,抓紧时间卖糖,囤货并不现实。同时,在期货升水现货时,及时卖出套保,提前锁定销售利润。而对于一些库存周期比较短的终端企业而言,不需要做长期库存管理,单纯的库存套保不合时宜。在未来两至三年熊市中,期货价格会长时间贴水现货价格,终端企业可以结合基差,在现货深度贴水时,选择在期货盘面上进行采购,以降低采购成本。(完)

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注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场. (整理 路透中文部)

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