May 8, 2020 / 6:29 AM / a month ago

台湾债市:五年券109/1殖利率收创半个月新低,短线观察美债表现

    * 五年109/1及指标10年109/3期随美债殖利率双双收跌
    * 109/1收盘跌破0.37%创五年券殖利率半个月新低
    * 受30年券标债结果优于预期,及美债殖利率走低激励
    * 下周一109/3殖利率主要区间料在0.46-0.48%

    路透台北5月8日 - 台湾指标10年公债109/3及五年券109/1殖利率周五连袂收跌。交易员表示,受美债殖利率收跌及昨天30年券标债结果优于预期等激励,带动台债殖利率跟着收低。
    
    他们指出,因短期美债殖利率走低,且美国利率期货市场开始反映美联储(FED)年底实施负利率的可能性,引发台湾货币政策似乎有再宽松的预期,促五年期短券殖利率出量收跌,并创五年券殖利率半个月新低。
    
    “今天短、中、长端各有题材,短端主要是反映美债殖利率走势、中长端则是反映昨天30年券标债结果。”一大型证券商交易员说,“后续观察重点还是在美债的发展,刚好今晚美国要公布非农就业数据。”
    
    一大型银行交易员亦称,随着美债殖利率收低及昨天标债优于预期,吸引短线多单进场,激励五年和10年券指标殖利率双双走跌,惟往下追价不强,尤其是10年券将换券交易,短线往下空间有限。
    
    他表示,今天五年券表现相对较强且交投较热络,主要受美债殖利率走低激励,“(殖利率)往下是修正之前的弹幅,但没有什么追价力道,后续还是要看美债走势,毕竟美债对台债方向指引比较明确,至于标债结果只是测试市场是否认同台债的价格。”
    
    他们指出,后续除观察美债殖利率表现外,亦应关注台湾债券附买回(RP)市场利率走势。倘若债券RP市场利率变化不大,短端殖利率下档空间有限,且以目前买方对利率仍相当坚持等观察,显示市场资金还没有多到一定要往下追的意愿。
          
    对短期美债的强劲需求导致两年期美债收益率周四跌至0.1290%的纪录低点,美国利率期货市场开始消化今年12月实施负利率的可能性。

    今日指标10年109/3期殖利率收在0.4700%,此前收盘低点为4月27日的0.4640%;而五年券109/1期殖利率则收在0.3680%,此前收盘低点为4月24日的0.3470%。
    
    台湾央行周四公布,财政部委托标售的30年公债109/5得标利率为0.769%。该结果低于路透调查的0.77-0.795%,较上次标售的30年公债108/10期得标利率1.0%下跌23.1个基点,并创同年券标售历史新低。
    
    交易员预估,下周一109/3殖利率交易区间在0.46-0.48%;五年券109/1殖利率交易区间则在0.35-0.37%。
    
       收盘价                     涨跌幅     报价(%)         区间(%)    成交值
 年期    期别                     (基点)                              (亿台币)
    5   109/1                      -0.55     0.3680%  0.3665-0.3751%      15.5
   10   109/3                      -1.00     0.4700%  0.4688-0.4750%       4.5
 
  30     108/5                      没有成交
  20     109/4                      没有成交
  10     109/3                       0.4700%
   5     109/1                       0.3680%
   2    108/11                      没有成交
 (完)          

 (记者 罗两莎;审校 张喜良)
  
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