April 26, 2018 / 5:08 AM / 5 months ago

台湾债市:今年新债发行可望强劲增长,国际债券则料持平上年--中华信评

* 台湾今年新债发行可望维持强劲增长

* 绿色债券发行将会是今年发行公司债的主要驱动力

* 国际板债券面临金管会监理及香港债券通排挤效应

路透台北4月26日 - 国际评级公司--标准普尔在台湾转投资的中华信评周四称,今年台湾新债发行量可望在升息机会渐增的氛围下维持强劲增长,至于国际板债券则面临金管会对寿险业的国际板债券投资管理及香港债券通启动后带来的排挤效应,料国际债券发行量仅将维持在去年的水准。

中华信评今日出具报告并指出,台湾稳定的经济成长与市场预期未来几季利率将走升,应会持续带动债市的成长,而台湾资金流动性充裕与普遍偏低的利率环境,有助于企业提高债券发行量以锁住新债发行成本。

中华信评认为,在美国政策利率与台湾指标利率将在未来几季间走升下,预期台湾今年的公司债与金融债券新债发行量应可维持稳健的成长动能,特别是在公司债方面。

该报告也提到监于追求永续发展已是全球趋势,加上受到台湾政府推出的绿色能源政策影响,预期绿色债券的发行亦将会是今年度发行公司债的主要驱动力。

中华信评也称,以美国可能加快升息步伐的情势来看,台湾今年金融债发行量应该也会出现增长,预期银行业赶在美国进一步升息前透过融资管道锁住成本较低的资金,美元计价金融债发行量料维持在较高水准。

此外,中华信评预估,国际板债券今年新债发行量将继续持平,因为金管会为了避免寿险业对投资国际板债券有过度曝险之虞而可能进行的法规调整,将会与在升息环境下出现的债券发行成长动能产生抵销效果。

中华信评也预期美元计价债券仍将是国际债券发行的主流,惟各项法规措施包括要求保险公司仅能投资发行五年后才能执行赎回权的国际板债券,则可能对今年整体发行动能造成一些减缓作用。

据统计,美元计价债券去年全年发行量明显下滑22%,主要是受到去年下半年保险业者在这部分的投资快速萎缩。

中华信评推估台湾金融体系充裕的流动性,应可在今年当中将台湾债市的波动性维持在较全球债市为低的水准。并以台湾仍处低利率环境及银行业高度竞争的生态来看,今年大部分台湾企业与金融机构应仍拥有充足的资本缓冲空间,且可能透过直接与间接融资管道取得足够的流动性。

台湾指标10年公债107/2期殖利率周四盘初小弹,惟幅度有限。交易员称,尽管美国指标公债殖利率升破3.0%,但看得出已守住重要关卡,惟接手买盘仍在,气氛并不特别偏空。

台湾立法院财委会上周四初审通过授权金管会得视保险业财务状况、风险管理及法令遵循等情形对其国际板债券投资金额予以限制。(完) (记者 詹静宜; 审校 乔艳红)

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