May 15, 2019 / 6:58 AM / 10 days ago

台湾债市:指标10年债殖利率小幅收低,30年券标售良好带动曲线下移

    * 30年券108/5标售固定曲线尾端,中短端顺势修正
    * 央行表示货币政策不必然跟进美国,降息机率低
    * 明日108/3殖利率区间料在0.725-0.74%

    路透台北5月15日 - 台湾指标10年公债108/3殖利率周三小幅收低。交易员称,30年公债108/5昨日标售优于预期,殖利率曲线尾端固定后,带动中短端顺势调整,不过交易商追价相当审慎,使得108/3仍仅维持低档整理格局。
    
    他们指出,盘中先是存续期16-20年的冷券殖利率先走低,接下来有买盘追多108/5,五年券108/1也下跌,卡在中间的10年券108/3显得相对突出,最终也跟进修正。
    
    〞30年压在那边,看曲线哪一部分比较凸,就作多哪一边。〞一银行交易员说。
    
    他表示,五年券108/1殖利率走低后,与10年券利差拉开,自然有利于108/3偏多操作。虽然五年券与附买回(RP)利差过窄仍让市场有疑虑,但在形势有利多头的环境下,仍不足以形成反弹修正的动力。
    
    另一银行交易员则称,虽然今日整条殖利率曲线向下走低,但毕竟利率风险存在,除非央行有降息打算,否则再做多的空间有限。但因为银行体系资金偏多,仍有资产配置需求,只要逢反弹,就是进场承接的时机。
    
    一证券商交易员认为,今日央行副总裁颜宗大在立法院强调,台湾的货币政策和利率政策不可能跟美国同步。似乎暗示即便美联储下半年降息,台湾央行也不见得跟进,在此情形下,台债再走多的空间应该不大。
    
    颜宗大周三称,中美贸易战后台币汇率相对稳定,央行内部正在评估贸易战对台湾经济成长率的影响,且以现阶段的2,000亿美元课征25%关税来看,一定会对GDP有影响。
    
    台湾央行周二表示,财政部委托标售的30年公债108/5得标利率为1.125%。该结果略低于路透调查预估的1.13-1.15%,并较上次标售的同年期公债得标利率1.401%大幅下跌27.6个基点。央行官员表示,108/5得标利率创30年公债标售历史新低纪录。   
    
    交易员预估,明日108/3殖利率区间在0.725-0.74%;而五年券108/1殖利率区间在0.58-0.59%。  
    
   
                                 涨跌幅     收盘价             区间    成交值
  年      期别                   (基点)                              (亿台币)
  期                                                                 
   5     108/1                    -0.45    0.5845%   0.5845-0.5850%       2.0
  10     108/3                    -0.36    0.7334%   0.7310-0.7360%      64.5
 
 年       期别                        收盘价
 期                            
  30     108/5                       1.1200%
  20     108/4                      没有成交
  10     108/3                       0.7334%
   5     108/1                       0.5845%
   2    107/12                      没有成交
 (完)            

    
 (记者 董永年;审校 张喜良)
  
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