May 10, 2019 / 6:58 AM / 14 days ago

台湾债市:指标10年债殖利率微收高,美国正式加征关税但中美谈判仍持续

    * 108/3殖利率微收高,美国正式加征关税但中美谈判未破局
    * 债市在这波恐慌过程中反应不大,要慎防久攻不下的后坐力
    * 下周一108/3殖利率区间料在0.73-0.75%

    路透台北5月10日 - 台湾指标10年公债108/3殖利率周五微收高,收敛早盘的弹幅。交易员称,美国正式实施对中国商品加征关税,但美中贸易谈判尚未破局,市场担忧情绪缓解带动108/3殖利率弹升,但协商后续的不确定性,也限缩了殖利率的弹升力道。
    
    他们表示,相较于股市的明显波动,台债与美债在这次美中贸易紧张情势升温的过程中变动有限,这让交易商有所警惕;除非美中谈判破裂、双方祭出更大规模的报复行动,否则殖利率再往下的空间恐怕有限。
    
    〞资金并没有慌张地往避险资产走,要慎防久攻不下的后坐力。〞一证券商交易员说。
    
    美国总统特朗普对价值2,000亿美元中国输美商品加征关税的措施,周五已生效。中国商务部回应称,中方对此深表遗憾,将不得不采取必要反制措施;第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中,希望美方与中方相向而行共同努力,通过合作和协商办法解决存在的问题。
    
    展望下周债市,交易员指出,除了持续关注美中贸易谈判进展的变化,周二30年新债108/5的标售结果,也将牵动台债的后市表现。
    
    一大型银行交易员称,虽然108/5在发行前交易期间尚未有成交记录,但从近期寿险业在冷券市场回补存续期15-20年券的动作来看,标售结果应该会不错。
    
    一大型证券商交易员也表示,过去两周,冷券市场存续期在20年附近的券种殖利率持续下滑,成交利率落在1.12-1.15%。以此推断,30年券合理的得标利率应该会在1.15%附近。
    
    前述大型银行交易员预期,倘若108/5得标利率落到1.15%下方,那么10年券108/3殖利率就有跌破0.73%的机会。
    
    台湾央行将于下周二(14日)标售30年期公债108/5,预计发行金额250亿台币,下周五(17日)发行。
    
    交易员预估,下周一108/3殖利率区间在0.73-0.75%;而五年券108/1殖利率区间在0.58-0.60%。
     
   
                               涨跌幅     收盘价             区间    成交值
  年    期别                   (基点)                              (亿台币)
  期                                                               
   5   108/1                    -0.10    0.5890%   0.5890-0.5910%       1.5
  10   108/3                    +0.10    0.7401%   0.7400-0.7465%      62.5
 
 年       期别                        收盘价
 期                            
  30     108/5                      没有成交
  20     108/4                      没有成交
  10     108/3                       0.7401%
   5     108/1                       0.5890%
   2    107/12                      没有成交
 (完)            

    
 (记者 董永年;审校 张喜良)
  
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