June 1, 2018 / 6:58 AM / 5 months ago

台湾债市:10年公债殖利率微幅收低,观望贸易战后续发展

    * 美国重燃贸易战忧虑,料牵引近期金融市场表现
    * 美债气氛由偏空转为区间整理,有利107/5标售
    * 下周107/5殖利率主要区间暂估0.98-1.01%

    路透台北6月1日 - 台湾107/5期公债周五发行前交易殖利率微幅收低。交易员称,美国钢铝
关税计划重燃贸易战忧虑,此对债市走势有利。不过市场交易气氛仍偏清淡,殖利率未脱既有区间。
    
    交易员表示,下周二107/5即将标售,今日有交易商在冷券市场买进10年券,以营造107/5走势偏多的气氛
。由于贸易战后续消息仍将牵动国际债市表现,在美债走势从偏空转为区间整理带动下,对下周台债以中性略
偏多看待。
    
    〞美国10年债殖利率3.0%的时候,台债在1.02%,现在美债已脱离3.0%,1.0%的台债应该是安全的。〞一
位证券商交易员说。   
    
    交易员认为,美国宣布开始对欧盟、加拿大和墨西哥进口钢铝征收关税,此举料引发反制。美国商务部长
罗斯也将于2-4日率团访问中国,因此可以想像下周仍将充斥着贸易争议的相关消息,国际股市受影响程度将
高于债市,对债市反而形成保护。
    
    〞我觉得美债难脱区间,较不会拖累107/5的标售。〞一位大型银行交易员说。
    
    他表示,台债近期与美债走势脱钩,对利多利空的反应较为钝化,若是美债走势从偏空转为区间,台债的
反应将更趋冷淡。影响台债的主要变数在内部,也就是台湾央行的货币政策何时转向。
    
    该交易员预期,时序进入6月,虽然央行在第二季理监事会议升息的机率极低,但市场会高度留意总裁在
会后记者会的发言内容,以及之后公布的会议记录,以寻求下半年可能升息的蛛丝马迹。
    
    但离第二季理监事会议的举行毕竟仍有段时间,面对下周二107/5的标售,一位证券商交易员认为,即使
下半年升息的机率存在,但目前货币环境宽松,银行与寿险若不配置就没有息收的现实,将迫使这些买盘还是
得趁标债时布局。
    
    他认为,银行端逢高承接但不追低的操作模式,仍将操纵着近期台债的交易节奏,在此情形下,107/5的
得标利率应该就在1.00%附近,难有出乎意料的结果。
    
    交易员预估,下周指标10年券107/5殖利率主要交易区间落在0.98-1.01%。       
       收盘价                     涨跌幅     报价(%)          区间(%)    成交值
 年期    期别                     (基点)                               (亿台币)
   10   107/5                      -0.22     0.9953%   0.9933-1.0000%      21.5
 年期      期别                       报价(%)
   30     107/4                      没有成交
   20     107/3                      没有成交
   10     107/5                        0.9953
    5     107/1                      没有成交
    2     106/7                      没有成交
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 (记者 董永年;审校 乔艳红)
  
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