September 20, 2019 / 7:10 AM / 25 days ago

台湾债市:10年券殖利率收升与五年券利差扩大,央行会议后卖压稍重

    * 108/6公债殖利率收升,拉开与五年期公债利差
    * 台湾央行会议后,明年底前降息机会降低
    * 下交易日108/6殖利率主要区间在0.69-0.73%

    路透台北9月20日 - 台湾10年指标公债108/6殖利率周五收升,并拉大与五年公债利差。交易员表示,央行上日表示不会预防性降息,且不久后即会有新一期10年公债开始发行前交易,都令10年券稍受压力。
    
    他们指出,先前市场部分焦点在五年和10年券利差太窄,今日亦修正放宽。此外,台债近期出现调节压力,不少公债/公司债在季底之前出现一波获利了结卖压,殖利率上行。
    
    〞央行会后,市场对明年央行降息的预期有降低。〞一位票券商交易员说。
    
    他指出,今年以来债市殖利率一路走跌,目前已到第三季底,持券尚略有获利,市场出现落袋为安的心态。加以10月初中美要进行新一轮的谈判,后市难料,债市氛围趋向保守观望。 
    
    台湾央行周四如市场预期,理监事会议一致通过维持重贴现率在1.375%,政策利率连续13季不变;央行总裁杨金龙表示,目前货币政策基调仍为适度宽松。由于央行同时上调今年经济成长预估,分析师预计今年内都不会有降息。    
   
    此外交易员也表示,下周一财政部将公布第四季的公债发行量,估计约在900亿台币以上,此对债市的影响属中性。不过第四季有两期10年公债新发行,较多的筹码上市可能推高10年公债殖利率水位。
    
    今年10-12月财政部规划将发行四期公债--包括10年新发行和增额券、30年及两年期公债,每期金额估在200-250亿台币。市场估计,新一期10年公债预料在9月底以前即开始发行前交易(when-issued)。
        
    美国公债殖利率周四下跌,此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三公布的政策声明显示,决策者对未来是否会进一步降息存在分歧,且短期融资市场压力缓解。
       
    交易员预估,下日10年公债108/6期因逼近新券上场时间点,报价料渐宽,成交渐缩,区间估在0.69-0.73%。
    
         收盘价                     涨跌幅     报价(%)         区间(%)    成交值
   年期    期别                     (基点)                              (亿台币)
     10   108/6                      +0.75     0.7075%  0.7050-0.7100%      18.0
      5   108/7                      -0.75     0.6325%  0.6325-0.6390%      15.0
 
 年    期别                      报价(%)
 期                             
  30   108/5                     没有成交
  20   108/8                     没有成交
  10   108/6                      0.7075%
   5   108/7                      0.6325%
   2  107/12                     没有成交
 (完)            

 (记者 高洁如;审校 张喜良)
  
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