March 18, 2019 / 7:12 AM / a month ago

台湾债市:10年券殖利率随美债连五日收低,关注明日五年公债标售

    * 108/3殖利率第五日收低,续创两年五个月低位
    * 关注明日五年增额公债标售能否跌破0.65%
    * 明日108/3殖利率区间料在0.775-0.805%

    路透台北3月18日 - 台湾指标10年债108/3殖利率周一连五日收低,续创10年券两年五个月
低位。交易员称,美国10年公债殖利率跌破2.60%关卡,令台债多头气势不减,108/3殖利率在跌
破0.80%后,继续向0.775-0.780%的预期满足点挺进。
    
    交易员指出,10年公债殖利率自农历春节开红盘跳空下挫后,在0.805%至0.830%狭幅盘整了一个多月,如
今0.805%从压力转为支撑,以等幅回测的技术角度来看,满足点应该在0.775-0.780%附近。但后续要走多,还
是得靠实质买盘的带动,因此明日五年增额券108/1R的标售结果,将是多头气势能否延续的重要指标。
    
     〞我觉得会跌破0.65%,美债来到新区间,银行都在补券,这气氛有利于标低。〞一大型证券商交易员说
。
    
    他表示,截至上周五为止,108/1R的空单量为30.5亿台币,以今日发行前交易殖利率收在0
.66%来看,放空的交易商全数泡水,因此明日有被迫追低回补的压力。至于银行端则在发行前交易期间逢高吸
纳,早先一步进场卡位,这将有利于108/1R标售。
    
    不过也有银行交易员认为,由于货币市场利率未明显走低,再加上台电即将发行五、七及10年期公司债共
120亿台币,利率都比公债要高,此时实在没有必要压低利率抢标。
    
    另一大型证券商交易员则指出,银行买盘还是比较在意绝对收益率,因此短券的吸引力可能不如长券来得
好。再加上证券商与票券商的资金成本以债券附买回(RP)利率为主,以目前公债RP利率仍在0.40%左右来看,
利差过窄的五年券难以吸引券商青睐,因此对标售结果持中性看法。
    
    今日108/3殖利率收跌0.48基点报0.7930%,10年券前低为2016年10月13日的0.7780%。
    
    台湾央行周二将代财政部标售五年期增额公债108/1R,路透调查结果显示,此次得标利率料在0.650-0.67
0%。路透周一采访11家金融机构,包括六家银行、四家证券商、一家票券商,大区间落在0.640-0.680%。
        
    
    台湾大型公司债发行单位--台湾电力公司标售文件显示,周三(20日)将标售今年第一期无担保公司债,发
行年期分别为五年、七年及10年期,预定发行总额度120亿台币,暂定4月下旬发行。
    
    交易员预估,明日108/3期殖利率主要区间在0.775-0.805%;五年券108/1R期发行前交易殖利率区间在0.6
5-0.67%。     
          
      收盘价                     涨跌幅     报价(%)         区间(%)    成交值
  年    期别                     (基点)                              (亿台币)
  期                                                                 
   5  108/1R                      -0.70     0.6600%  0.6575-0.6600%       4.0
  10   108/3                      -0.48     0.7930%  0.7920-0.7965%      35.0
 
  30    107/10                      没有成交
  20     108/4                      没有成交
  10     108/3    A08103=TWO>        0.7930%
   5    108/1R                       0.6600%
   2    107/12                      没有成交
 (完)       

    
 (记者 董永年;审校 林高丽)
  
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