November 26, 2019 / 3:25 AM / 16 days ago

台湾债市:10年增额券发行前交易殖利率早盘下滑,市场一片死寂陷冬眠状态

路透台北11月26日 - 台湾指标10年债108/9R周二发行前交易殖利率早盘走跌,惟交投极冷,开盘近两小时方现第一笔交易;交易员称,因短线殖利率不论往上或往下均无太大想像空间,市场一片死寂,短线难脱冬眠状态。

他们表示,因预估明年发债量将与今年相当,惟相对在殖利率走低之际,附买回(RP)利率却未跟着下滑,致养券利差缩减,明年投资者必须以量取胜,即大幅扩增投资部位,方可赚取与今年相当的收益,以致目前手中有部位者惜售,筹码因而更趋稳定。

“你(路透记者)的电话把我吵醒了,应该起来装忙一下。”一大型证券商交易员说,“短期之内没有人看得准,没有人想动。”

他指出,市场原预估殖利率有略往上空间,惟近期长券殖利率略往下,例如20年券殖利率已至0.845%,而30年券殖利率在0.94%附近,加上海外市场殖利率亦趋平,短期内台债殖利率往上机率不大。

他进一步称,台债殖利率往上没有太大想像空间,但往下又无追价意愿,致交投极冻,“就看有没有有力人士出来,券商有心有余而力不足,即使想打破现状,不管往上或往下都没有人跟...我不当地鼠被打。”

另一大型证券商交易员亦称,考量明年筹码不会增加等因素,手中有部位者大都不敢出脱部位,“不会卖就是不会卖,大家本来以为明年的发债会放大,但目前看起来明年的量可能跟今年相当,筹码少,大家都紧紧抱着...不会有人去做放空这种傻事。”

他们指出,因殖利率往上即有银行买盘接手,让空方不敢轻举妄动,短线续呈死寂状态,殖利率陷区间窄幅波动格局。

本地时间11:13,10年券108/9R发行前交易殖利率跌0.9基点至0.6825%,成交1亿台币;至于台股加权指数则涨0.44%。

交易员预估,今日108/9R发行前交易殖利率交易区间在0.68-0.69%。

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