August 5, 2019 / 7:57 AM / 14 days ago

台湾债市:10年指标债殖利率收创逾半个月新低,短线关注美债表现

    * 10年增额债殖利率随美债收低,创10年券逾半个月新低
    * 美债走势强劲台债相对偏弱,短线关注美债及标债结果
    * 股汇双挫外资汇出,短率居高不下交易盘交易意愿薄弱
    * 明日108/6R殖利率主要区间料在0.65-0.68%

    路透台北8月5日 - 台湾10年期指标债108/6R发行前交易殖利率周一收跌,并创10年券殖利率逾半个月新低。交易员指出,随美债殖利率收挫,台债亦跟着走低,惟力道不如想象中强劲,短线除关注美债走势,市场聚焦在下周标债结果。

    他们指出,受台股重挫、台币重贬影响,台债因货币市场资金恐难转趋宽松,交易商基于资金成本考量,且随殖利率跌至相对低档,今年度业绩目标大都已达成,交易盘交易意愿低,往下追价相对薄弱,短线10年券殖利率在0.65%附近应有压。
    
    “0.65%不会破,美债虽很强,台债却无感,因为大家预算(业绩)已经达到目标了,不要自找麻烦。”一大型证券商交易员说,“利率来到这里,交易商不会主动把利率往下带,除非标债结果很好,而且是好到交易商非参与不可的地步,但在这之前热度要出来,热度则要看标债结果,看看投资盘买券意愿如何?有无往下的力道?”
    
    他解释,若把时间拉长来看,利率若能维持在相对较高的水准,等于为明年保留利率往下空间,交易商亦比较好操作,且因交易商年度目标都已达到,交易意愿不高,“现在变得没人要动,因为目标大都达到了,现在去做,万一烫伤了反而得不偿失。”
    
    另一大型证券商交易员则称,近来美债走势强劲,指标10年期公债殖利率跌破1.9%后,短线在1.78%附近应有压,后续须观察能否跌破该点位;惟台债殖利率已跌至相对低档,加上长券殖利率过低、短率偏高,而次级市场又缺乏流动性,目前只能透靠标债重新定价,市场静待下周标债结果。
    
    他表示,过去台债10年券殖利率停留在0.65%以下的时间都不长,且台湾央行28天期定存单发行利率目前在0.59%,两者差距不大,“10年券距离28天期定存单利率0.59%太近,有央行那只手挡在那边,很难人可以踹开它。”
    
   他们并指出,目前外部环境气氛虽偏多,惟台债缺乏预期降息等利多题材,加上近日股汇重挫,外资若大举汇出,货币市场资金将不易转趋宽松。在短率居高不下的情况下,交易商考量资金成本等因素,往下追价意愿偏弱,殖利率不易进一步大幅走跌。
    
    台湾财政部将于下周二(13日)标售10年期增额公债“108甲6期”,金额250亿台币,并于16日(下周五)发行。
    
    10年指标债108/6R期公债发行前交易殖利率今日收在0.6630%,创10年券殖利率逾半个月新低,此前低点为7月19日的0.656%。    
    
    交易员预估,明日10年期增额公债108/6R殖利率区间料在0.65-0.68%;五年券108/7期殖利率区间则在0.55-0.58%。 
 
      收盘价                     涨跌幅     报价(%)           区间(%)    成交值
  年    期别                     (基点)                                (亿台币)
  期                                                                   
  10  108/6R                      -1.20     0.6630%   *0.6585-0.6655%      15.5
  *代表创该期发行前交易以来殖利率新低
  30     108/5                      没有成交
  20     108/4                      没有成交
  10    108/6R                       0.6630%
   5     108/7                      没有成交
   2    107/12                      没有成交
 (完)         
   

    
 (记者 罗两莎;审校 张喜良)
  
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