August 13, 2019 / 8:50 AM / 13 days ago

台湾债市:10年指标债殖利率随美债续跌创三年低位,新债标售利率创新低

    * 10年增额债殖利率连四跌创近三年低位
    * 反应美债利多及新债标售利率创历史新低
    * 明日108/6R殖利率主要区间料在0.61-0.65%

    路透台北8月13日 - 台湾10年期指标债108/6R发行前交易殖利率周二连
四日收跌,创同年券近三年新低;交易员称,反应美债殖利率收低、IRS利率续跌进而出现
倒挂现象,以及108/6R得标利率创历史标售新低等利多,短线108/6R殖利率料有机会测试盘
中历史低位0.6250%。
    
    他们并称,近期台币IRS利率跌势吸引市场眼球,向来外银为IRS主要参与者,且最新IR
S成交量也见增温,并罕见造成IRS出现倒挂现象,显示亚洲吹起降息风已悄悄提升市场对台
湾降息预期。
    
    “台币IRS利率从来没有倒挂过,这代表市场预期央行要持续性降息,就基本面来看是
不会降息,但现在看的是未来,是在考验想像力。”一位外银交易员说。
    
    不过一央行官员指出,这是IRS市场交易的结果,我们会看很多指标,IRS只是其中之一
,但不是最主要指标,没有特别观察这项指标,至于利率决策则是由理监事会决议。
    
    交易员认为,原本养券成本压力令短券殖利率较难修正,结果近期五年期台币IRS利率
急跌,竟然引领五年券108/7殖利率走跌续探逾两年新低,收盘前低为2016年9月9日的0.529
5%,让五年及10年指标债利差有望维持一定水准,不致因利差问题限缩108/6R殖利率跌幅。
    
    另有位大型商银交易员则提醒称,尽管IRS积极反应央行降息预期,但108/6R殖利率越
接近历史盘中低位0.6250%则会更趋谨慎,仍要提防冷券卖需出炉,短线多空交战将更为明
显,后续留意美债后市及国际事件动态。
    
    台湾央行周二表示,财政部委托标售的10年增额公债108/6R得标利率为0
.64%。该结果低于路透调查预估的0.65-0.67%,并较上次标售的同年期公债得标利率0.69%
下跌5个基点,并创10年公债历史标售新低。
     
    指标10年期增额公债108/6R微收探同年券近三年低位,前低为2016年8月19日的0.6323%
;交易员预估,明日10年期增额公债108/6R殖利率区间料在0.61-0.65%;五
年券108/7期殖利率区间则在0.52-0.55%。 
      
      收盘价                     涨跌幅     报价(%)         区间(%)    成交值
  年    期别                     (基点)                              (亿台币)
  期                                                                 
   5   108/7                      -2.00     0.5300%  0.5300-0.5500%      12.0
  10  108/6R                      -1.85     0.6340%  0.6300-0.6480%      23.0
 
 年       期别                        收盘价
 期                            
  30     108/5                      没有成交
  20     108/4                      没有成交
  10    108/6R                       0.6340%
   5     108/7                       0.5300%
   2    107/12                      没有成交
 (完)         
   

    
 (记者 詹静宜; 审校 林高丽)
  
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