March 12, 2020 / 7:17 AM / a month ago

台湾货币市场:跨季资金少量开出短率持稳,降息预期升温两年期存单料标低

    * 跨季资金少量开出短率持稳
    * 降息预期两年期存单料标低
    * 短票及债券RP大致持平区间

     记者 詹静宜
    路透台北3月12日 - 台湾银行间短期拆款利率周四依旧持稳。资调人士称,目前资金情势大致平稳,并有
少数银行提前展开跨季拆款资金供给,对票券商三周拆款利率开在0.49-0.50%低于预期、月内拆款利率则续持
在0.47-0.49%,引领短率稳在区间,而随着市场对下周央行降息预期升温,市场关注明日两年期定存单标售。
    
    他们指出,央行除了周一至周三共减发204亿台币定存单外,也明显减缓冲销银行间隔夜拆款过剩资金的
力道,带动短率持续盘旋既有区间,跨季拆款利率也未明显走扬,且随着央行降息的预期心理浓厚,资金需求
方倾向承作较短天期并落点在央行理监事会前,料后续短率将走降。
    
    “没有人想自废武功,现在利率已经很低,央行也是不得已才会降息。”一大型银行资调人员说。
    
    另位银行交易员也称,由于目前国际市场动荡,使得台股今日再行重挫,银行间资金调度转趋保守,并担
忧外资汇出影响季底资金情势,央行此时砍银行定存单,以营造市场资金宽松态势。
    
    台湾央行周五将标售400亿台币两年期定存单。路透调查中值显示,本次定存单加权平均利率料落在0.50-
0.52%;大区间则估在0.50-0.54%。
    
    台湾央行总裁杨金龙周四称,将于19日(下周四)的理监事会议充份讨论如何因应全球汇、股市等金融市场
的波动。基于预防性措施的利率调整,也是考量的主要重点,且上半年经济都会受新冠肺炎疫情冲击,如果疫
情延到第三季,今年GDP将无法保2%的成长。央行会在下周会提出对经济成长的预测。
    
    央行给立法院报告也提到,今年前两月银行体系超额准备维持在450-550亿台币左右,银行放款与投资持
续成长,整体资金情势维持宽松,将密切关注企业及家庭债务变化是否会影响银行的授信品质及获利情况,进
而影响银行的中介功能,阻碍央行货币政策的传递管道。
   
 本地时间14:47                    今日报价                  上日收盘
 台币兑美元                      30.130                     30.095    
 台湾加权股价指数<.TWII        10,422.32                  10,893.75    
 >                                                   
 隔夜银行间拆款加权平均            0.180%                    0.180%
 利率                                                
                                                     
   --隔夜拆款利率区间           0.166-0.280%               0.166-0.280%
   --一周拆款利率区间           0.180-0.500%               0.166-0.500%
   --两周拆款利率区间           0.300-0.490%               0.210-0.490%
    
    **发票量增温**

    短票方面,票券商交易员指出,周四、周五发票量例行性增温,资金缺口较大,但银行间资金供给尚足,
短票利率仍旧持平区间,并未因央行降息预期,而多承作月内天期短票,毕竟季底资金紧缩因素仍不容小觑,
目前正逐步调高跨季短票成交比重。
    
    他们并称,除非央行下周正式降息,短票利率才会受带动而走跌,目前只是预期心理,银行间对利率水准
仍有所坚持,短票利率多持平不变,静待下周四央行货币政策出炉。
    
    “28天期定存单利率还在0.59%,银行还是会坚持这个比较利率。”一大型票券商交易员说。
   
    今日票券商与金融机构成交的30天自保买卖断短票利率持平,主要成交在0.49-0.50%;月内利率亦持平于
上日的0.48%。 

    据集保公司资料,上日自保30天短票成交加权平均利率在0.50%,区间在0.49-0.53%,成交83.03亿台币;
前日自保30天短票成交加权平均利率0.495%,区间在0.49-0.51%,成交63.77亿台币。 
    
    上日60天短票成交加权平均利率0.502%,区间在0.49-0.52%,成交30.86亿台币;前日自保60天短票成交
加权平均利率在0.498%,区间在0.49-0.52%,成交61.76亿台币。
    
    今日央行定存单到期金额2,803.50亿台币,发行金额待稍晚公布。周五央行存单到期2,608亿台币。
    
    拆款中心资料显示,修正后周三银行超额备为576亿台币,累积超额准备2,802亿台币,累计前期1%
的超额准备4,494亿台币。  
    
      
     **RP利率靠向区间低位**
    
    债券附买回(RP)市场方面,证商交易员表示,随着台湾降息预期升温,RP利率渐靠向区间低位,并倾向承
作较短天期且落点在下周四央行理监事会前,短线料RP利率续持稳区间,静待下周央行利率决策拍板定案。
    
    他们并称,过去央行降息半码后,次日调降定存单利率6-7个基点,RP利率则连带下滑3-5基点,因目前RP
利率明显偏离其他市况,也有券商企图一口气调降10个基点,不过也有券商认为,季底变数当前,将会限缩RP
急跌空间。
    
    “趁降息要调整一下RP利率,RP利率偏高太多,已偏离市场其他市况。”一大型证券商交易员抱怨说。
    
    另位大型票券交易员称,尽管央行预作降息准备,但外资仍在汇出,对后续资金调度仍趋谨慎,毕竟目前
寿险、投信及银行端资金多缺不一,RP利率暂且持平盘整,静候央行祭出降息决策,并搭配减发存单的效果才
会明显。
    
    今日证券商与金融机构承作公债RP月内利率在0.43-0.46%,跨季天期在0.45-0.47%,持平上日;公司债RP
月内利率持平,主要成交在0.53-0.55%,跨月天期则在0.53-0.56%。 
    
    今天大型票券商与金融机构承作公债RP月内利率在0.43-0.46%,上日亦同;公司债RP月内利率在0.40-0.4
8%。(完) 
 

 (审校 杨淑祯)
  
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