February 21, 2019 / 7:41 AM / a month ago

台湾货币市场:跨月短率仍处低档,通货回笼续探高推升银行资金水位

    * 跨月拆款短率仍处低档
    * 通货回笼续探高推升资金水位
    * 短票利率区间偏跌而RP则仍在高档

     记者 詹静宜
    路透台北2月21日 - 台湾银行间跨月拆款利率周四仍处低档。资调人士称,农历年后通货回笼续探高,推升银行间资金水位,令跨月拆款利率维持既有低位水准;而市场对下周月底及提存期底连假效应仍有疑虑,多预期短线跨月短率暂先持平整理观望月底资金情势。
    
    他们并指,随着年后资金回流,银行间资金较显宽裕,对票券商跨月拆款利率仍持平在上日的0.50-0.51%、少数在0.49%;至于小银行跨月拆款亦同上日多在0.41-0.43%;并有银行抢进台电及中油免保短票标售,让农历年后台电免保短票部分已跌破六字头(0.6%)。
    
    〞今天蛮安静的,还是到期续作,月底应该也没有上调利率的优势。〞一位跨月拆出银行资调人士说。  
    
    他们认为,下周三(27日)为月底及提存期底最后交易日,为因应月底连续假期,银行间资金调度届时将转趋谨慎,并提前做好资金调度准。月底前料短率续在现有区间盘整,但月底短率不致于走扬,毕竟目前通货回笼效应仍持续发酵。
   
    根据央行最新统计,2019年农历春节前封关日最高通货发行数2兆6,175亿台币,较上年最高发行额增加1,432亿,或年增5.79%。而周三通货发行余额续降至2兆4,246亿,显示新春开市八日以来通货回笼共计1,929亿台币。
    
 本地时间15:06                    今日报价                  上日收盘
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 隔夜银行间拆款加权平均            0.175%                    0.181%
 利率                                                
                                                     
   --隔夜拆款利率区间           0.174-0.200%               0.178-0.290%
   --一周拆款利率区间           0.175-0.490%               0.180-0.480%
   --两周拆款利率区间           0.330-0.510%               0.330-0.510%
 
    **短票利率区间偏跌**  
     
    短票方面,大型票券交易员表示,周四、周五发票量例行性增温,而银行买气仍强,带动跨月短票利率区间偏跌,但月底脚步逼近及发票量能提振皆会抵销利率缓跌趋势,月底前短票利率降幅料将有所停滞。
    
    他们并称,下周三为月底及提存期底最后交易日,预期连假期间短票将提前到下周三,推估明天及下周三发票量将明显增高,以目前银行买票需求来看,去化不成问题,只是利率可能较难续探低位。
    
    〞现在短票持续供不应求,月底应该OK的。〞一大型票券商交易员说。
    
    一位民营银行资调人士称,“现在中油及台电短票很抢手,一出手就被银行抢光光,”上日中油标售207天期免保短票,得标利率在0.618-0.638%区间;而周二发行的台电112天期免保短票,得标利率则在0.593-0.608%。
   
    利率方面,今日买卖断30天期自保短票利率主要在0.50-0.53%,区间低位交投比重较上日提高。
    
    据集保公司资料,上日自保30天短票成交加权平均利率在0.511%,区间在0.38-0.54%,成交金额110.17亿台币;前日自保30天短票成交加权平均利率在0.515%,区间在0.40-0.55%,成交金额73.21亿台币。
    
    据集保公司资料,上日自保60天短票成交加权平均利率在0.521%,区间在0.39-0.56%,成交金额72.19亿台币;前日自保60天短票成交加权平均利率在0.522%,区间在0.41-0.57%,成交金额50.13亿台币。 
         
    今日到期央行定存单金额2,120亿台币,发行金额待稍晚公布。周五定存单到期则为1,515亿。
    
    拆款中心资料显示,修正后周三的银行超额准备241亿台币,累计超额准备5,734亿,累计前期1%的超额准备7,620亿台币。
    
                                        
    **跨月RP利率仍在高档**
    
    债券附买回(RP)市场方面,大型证券交易员指出,今日投信端资金大多可到期续作,而寿险端资金则是持平偏少,至于银行端资金充裕但对利率仍有所坚持,让RP利率持续盘旋现有高档区间。
    
    他们并称,随着公司债RP利率走扬高出跨月自保短票,已有投信端资金回归RP市场,使跨月公司债RP利率持稳未再探高,至于公债RP利率仍受到外商银行微调影响,目前外银仍反应SWAP(换汇换利)套利空间缩小,只能微调公债RP利率因应。
    
    〞RP利率不可能再高了,因为有资金又转回去做RP了。〞一位民营银行交易员说。
    
    另位大型票券商交易员亦称,目前公司债RP利率多以到期续作为主,部分跨月公司债RP利率已高出跨月拆款,不合理的部分倾向不承作转作库存或改以拆款资金支应,预估RP利率续升幅度有限。
    
    今日证券商与金融机构承作月内公债RP利率主要在0.37-0.45%,而跨月天期成交在0.38-0.46%,大致持平上日;月内公司债RP利率主要在0.50-0.54%,跨月天期则在0.53-0.56%,与上日波动不大。
    
    今日大型票券商与金融机构承作的月内公债RP利率主要在0.37-0.42%,部分在0.43%,跨月则在0.44%附近;月内公司债RP利率主要在0.40-0.50%,跨月则在0.48-0.53%,少数在0.55%。(完)

    
 (审校 张喜良)
  
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