January 2, 2019 / 4:35 AM / 17 days ago

新闻稿:中信证券拟收购广州证券,或预示行业整合加快--标普

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。)

中信证券拟收购广州证券,或预示行业整合加快 香港,2019年1月2日—标普全球评级12月31日表示,中信证券股份有限公司(中信证券:BBB+/稳定/A-2)筹划收购广州证券股份有限公司(广州证券),预示着中国证券行业的兼并重组节奏将快于过去十年。标普全球评级认为,这样一种趋势将使业绩不佳的地方性和地区性券商承受更大压力,特别是那些零售经纪业务比重大、自营交易头寸高的券商。因此我们预计未来几年券商并购案将会增多。

中信证券计划通过发行股份的方式,从广州越秀金融控股集团股份有限公司及其全资子公司广州越秀金融控股集团有限公司(统称越秀金控)手中收购广州证券100%股份,以扩充自身证券业务。据2018年12月24日签署的意向性合作协议,中信证券计划以发行A股作为交易对价。

虽然目标公司的业绩较弱,但其经营规模小于中信证券,因此我们预计中信证券的业绩不太可能受到显著拖累。截至2018年11月30日,广州证券净资产为110亿元人民币,不到中信证券净资产的10%。广州证券在广州市场拥有较大份额,收购该公司将进一步扩大中信证券在广州地区的占有率。 由于此次收购通过发行股份进行,合并不会显著增加公司的杠杆水平,也不会显著削弱其资本水平,因此我们预计中信证券评级不会受到影响。但如果中信证券利用其它的融资方法来支持收购,那么我们就会重新评估交易对中信证券的影响。

交易尚处初步筹划阶段,尚需开展进一步尽职调查,并协商具体交易方案、交易价格、发行股份数量与价格。纳入交易的资产范围也还没有敲定。此外,交易需经监管机构批准。

广州证券成立于1988年,是一家在广州地区拥有较高市场地位的中小型证券公司,是中国银行间市场的20家证券公司之一。该公司在全国范围内拥有35家分公司和135个证券营业部。

本报告不构成评级行动。(完)

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