October 16, 2019 / 9:02 AM / 2 months ago

新闻稿:中美贸易协定或包含货币协议--标普全球评级

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。) 新加坡,2019年10月16日—标普全球评级今日在题为《贸易协定主菜难烹,货币协议开胃菜可有》(Trade Deal Entree With A Side Of Currency)的报告中表示,如果中国允许市场力量发挥更大作用,则可能同意达成货币政策协议。在最近的贸易协定中,美国乐于纳入货币条款,这些条款通常要求各国避免操纵汇率和货币竞争性贬值。鉴于美国财政部最近将中国列为汇率操纵国,如果货币政策成为中美贸易协定的一部分,亦不足为奇。

标普全球评级亚太区首席经济学家Shaun Roache表示:“如果中国遵循近期案例,如《美国-墨西哥-加拿大协定》,则可能同意货币条款,缘于这不太可能需要中国作出重大政策调整。一段时间以来,中国对汇率采取了宽松的态度,并允许兑美元汇率出现更大的波动性。”

与1985年的《广场协议》不同,最近的货币条款并非针对实质性的货币调整。相反,其要求各国减少干预,而让市场力量在确定汇率方面发挥更大的作用。Roache指出:“这并不意味着货币估值已不再是争论的焦点,而意味着将在更广泛的宏观经济政策(包括财政政策和结构性改革)下解决此类问题。”

虽然可能达成小部分协议,但距离全面解决中美争端还相去甚远。两国在其贸易技术争端之核心的结构性问题上似乎毫无进展。与可验证的知识产权保护、扩大高增长领域内外国公司的市场准入、以及公平竞争环境相关的棘手问题仍未解决。Roache补充道:“上述问题大多数与技术和知识密集型行业特别相关,这些领域的紧张局势或将持续。”

本报告不构成评级行动。(完)

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