February 10, 2020 / 9:50 AM / 10 days ago

新闻稿:新冠病毒疫情冲击中国零售销售之际,电商将提供支撑--标普

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。) 香港,2020年2月10日—尽管新冠病毒疫情抑制家庭消费,但中国规模庞大的电商结构或将为一季度总体零售销售额提供支撑。我们预计,一季度中国线下零售销售额将下降,但线上销售的增长将使得一季度总体零售销售额免于下滑。标普全球评级今日发布的报告《新冠病毒疫情冲击中国零售销售之际,电商提供支撑》如是表示。

标普全球评级分析师张植涵表示:“中国活跃且成熟的电商市场,将帮助抵消新冠疫情对零售销售的部分负面影响。”

由于传统实体店面受到病毒传染担忧与出行限制的冲击,我们预计2020年一季度线下零售额将较去年同期下降。疫情爆发前我们预测2020年和2021年线上销售额将增长17%-22%。我们预计疫情期间部分零售份额将转移至线上,因此尚未对线上销售增幅预测做出改动。中国零售销售未曾经历过下滑,我们认为得益于线上销售,今年一季度总体零售销售额将避免出现下滑。

在我们的基准假设下,3月新冠病毒将在全球范围内获得控制,4月基本上不再有新的传染病例。然而,新冠疫情对中国零售销售的负面影响可能会延续两个季度。

与2003年爆发的严重急性呼吸系统综合症(SARS)相比,此次新冠疫情的致死率可能较低。然而,此次新冠病毒的传播速度更快,迫使中国和全球其他地区都采取了严格的感染控制措施(参见2020年2月7日发布于RatingsDirect的报告”Coronavirus To Inflict A Large, Temporary Blow To China's Economy”)。

中国政府已经封锁了新冠病毒爆发地武汉,同时也限制附近省份与主要城市(包括北京、上海和天津)的交通进出。许多中国消费者避免去公共场所,包括购物中心。他们也在取消旅游出行计划。

我们认为,由于年初消费被遏制推迟,下半年消费可能反弹。我们预测2020年全年线下零售销售增幅将介于0%-5%。

然而,如果此次疫情比我们的基准假设情形严重,随着疫情对消费者可支配支出的影响加深,线上零售商也将受到冲击。

我们认为,此次的公共卫生危机将进一步推动向电商零售转移这一长期结构性变化。中国已是全球数字化程度最高的零售市场之一。我们认为,此次危机将进一步推动线下线上零售经济整合的趋势。

本报告不构成评级行动。(完)

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