May 22, 2018 / 4:12 AM / a month ago

新闻稿:若支出保持适度,多数亚太地区油气企业信用将因油价回升而受益--标普

(注:标普全球评级提供以下中文版本系根据英文版本翻译,若与原英文版本有任何分歧,概以英文版本为准。) 香港,2018年5月22日—标普全球评级5月21日宣布,油价回升有利于大多数亚太地区石油企业的信用质量。虽然油价回升将带来更多的现金流,但企业应该会在支出方面保持节制——标普全球评级在今日发布的题为《亚太地区油气企业:是否会被高油价冲昏头脑?》中如是表示。 “虽然油价回升为亚洲的国家石油公司带来了更多的现金流,但我们预计这些企业不会像之前的周期那样十分积极地寻求更多的投资资源”,标普全球评级分析师黄晓丹说道。“由于石油的结构性需求正在发生变化,且对之前大宗商品价格暴跌仍记忆犹新,我们预计许多国家将继续保持较为保守的财政政策。” 在这篇行业分析中,我们结合了26家标普全球评级授予评级的行业企业的盈利和支出预测数据。这26家企业来自8个亚太国家。我们预计16家受评勘探及生产(E&P)企业和综合油气(O&G)企业的债务对息税及折旧摊销前利润(EBITDA)的比率均值将会下降。对于其他10家受评炼油企业而言,我们预计它们相关业务的营运指标虽不会改善但将维持稳定。 标普全球评级已提高了对基准指标布伦特原油价格的假设,但仍低于现货价格。上周,布伦特原油价格一度突破80美元/桶。根据我们的最新假设,到年底前布伦特原油价格平均为65美元/桶,2019年的平均价格将为60美元/桶,分别高于我们之前假设的60美元/桶和55美元/桶。我们对长期油价的假设仍为55美元/桶。 随着几大液化天然气项目接近尾声,澳大利亚和日本的企业支出逐渐减少。中国、印度和泰国的企业的资本支出逐渐增加,但仍较为节制。印度尼西亚和韩国的企业有较高的可能性将大幅增加支出以增加资源储备、拓展下游产业。 “目前,企业在扩张方面仍保持节制,但如果油价持续走高,则可能会激发他们的扩张热情”,标普全球评级分析师Vishal Kulkarni表示。此外,他认为澳大利亚和印度的企业在并购方面将比其他地区企业更为积极。 尤其是印度企业,为了满足长期内对能源的需求,在资源储备收购方面尤为积极。我们也预计印度政府为理顺行业结构以及建立石油巨头,将进行进一步的国有企业资产重组。 标普全球评级认为,企业可能并不会因现金流增加而提高分红比例。 黄晓丹表示:“大多数地区性的油气企业在派息政策上较为灵活,分红将考虑企业的现金流。” 监管风险是一个潜在的影响因素。我们认为,澳大利亚、中国和印度尼西亚的监管风险在不断演进,这可能会影响到这些国家的油气企业的资产负债表状况。

只有评级委员会可以决定评级行动,本报告并不构成评级行动。(完)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below