November 27, 2018 / 9:20 AM / 19 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券窄幅整理,公开市场连续空窗资金预期稍谨慎

 (新增货币市场收盘报价)
    * 主要现券窄幅整理,基本追随期货走势
    * 公开市场连续空窗,资金预期稍谨慎
    * 震荡中继续等待G20会谈结果
    * 工业利润数据几无影响

    路透上海11月27日 - 中国银行间债市周二主要现券收益率基本在不到2个基点(bp)区间
内窄幅整理,主要跟随国债期货展开波动。在G20(20国集团)峰会中美两国元首会谈未有
结果前,市场缺少进一步方向,只是公开市场空窗期过长,令资金面预期稍显谨慎。
  
    新债发行方面,国开行上午招标增发的四期固息债中,三和五年中标收益率低于预测均
值,七和10年表现则不甚理想,可继续关注一级市场后续动向。另外,最新公布的工业利润
增速虽创七个月新低,则暂未见明显影响。
    
    上海一银行交易员称,受国债期货和日间资金面短暂变化影响,10年期国开活跃券1802
10收益率基本在3.90%-3.92%间震荡,在G20没有结果前,流动性也是另一关注点,央行“连
续不做逆回购,总要小心点。”
    
    中国央行稍早公告,考虑到临近月末财政支出增加,将推高银行体系流动性总量,今日
不开展逆回购操作;至此逆回购已连续第23日暂停。
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在3.92%,上日尾盘为3.9125%;同期限
国债180019券最新成交在3.41%,与上日尾盘持平。
    
    受价格涨幅回落、高基数等因素影响,中国10月工业企业利润同比增速创七个月新低;
不过企业成本降低、资产负债率下降,企业利润率有所提高,前10月工业企业新增利润主要
来源于钢铁、石油等行业。
    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:     
   期货种类        五年期         10年期
                TF1903         T1903       
 现价(元)             98.76          96.63
 较上结算价涨           0.13%          0.22%
 跌                            
 盘中最高(元          98.775         96.670
 )                            
 盘中最低(元          98.565         96.335
 )                            
 
    **隔夜回购利率小涨,资金面平衡**
    
    银行间市场周二资金面总体平稳,跨月及月内供给均不难觅,只是隔夜回购价格延续小
幅上涨。交易员认为,目前货币市场利率应在央行合意水平,逆回购连续停做也反映其态度
,资金价格月末难跌,但在财政支出对冲下上涨压力也有限。
    
    上海一银行交易员称,资金面在比较平衡的状态,就是价格下不去。到月底特别是最后
一天,隔夜供给可能会减少,价格涨一些也正常。
    
    她提到,隔夜与七天价差不大,今日隔夜涨幅还大于七天,如果资金成本可以接受,有
需求的机构也可以提前借点跨月。从周一的交易数据看,七天期回购单日成交量从上周五的
2,112亿元大幅上升至5,218亿元。
    
    她表示,预计月末甚至到年末,财政支出力度都会比较大,资金面有保障,央行长期停
做逆回购也不会带来太多恐慌。
    
  
    人民日报周一发布评论称,要保证资金切实流向民营企业尤其是中小企业,疏通货币政
策传导机制是关键一环。金融政策要防止“运动式”收紧、“运动式”放松,保持政策的适
度性、连续性、稳定性。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量33,050.65亿元,上一交易日为33,632.93亿元;其
中隔夜品种成交26,697.22亿元,上一交易日为27,523.35亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:52              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.5479   2.4886     +5.93   26,697.22
      七天                   2.6417   2.6401     +0.16    5,313.15
                                                        
      14天                   2.5882   2.5990     -1.08      651.97
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.3300   2.8900    -56.00    6,697.12
                                                        
      七天                   3.1000   3.1150     -1.50      964.25
                                                        
      14天                   2.8600   2.9300     -7.00      107.71
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.5600   2.5000     +6.00            
 >                                                      
      七天                   2.6700   2.6600     +1.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.9000   2.9000     +0.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.5560   2.4980     +5.80            
                                                        
       七天                  2.6430   2.6440     -0.10            
                                                        
       三个月                3.0960   3.0850     +1.10            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良/杨淑祯)
  
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