November 9, 2018 / 9:42 AM / 6 days ago

更新版1-《中国债市每日综述》期现货窄幅震荡,通胀无意外待更多数据指引

 (新增货币市场收盘报价)
    * 期现货均窄幅震荡,波动比较有限
    * 短期内缺乏刺激因素,现券走势暂陷入胶着
    * 待下周更多经济数据出炉提供指引
    * 资金面宽松但隔夜加权价升至2%以上

    路透上海11月9日 - 中国债市周五现券收益率波动甚微,国债期货扭转前几日涨势,小
幅收跌。交易员表示,今日通胀数据完全符合预期影响不大,月初资金依旧宽松无虞,短期
内因暂缺乏更多刺激因素,现券走势陷入胶着,机构观望待下周更多经济数据出炉提供指引
。
            
   “今天通胀数据没啥意外,现券没怎么动感觉,大家还是继续等数据吧。”华中一银行
交易员说。
    
    中国最新公布的10月CPI与PPI同比涨幅完全符合市场预期,显示市场对中国物价温和上
行的趋势判断基本一致,但与工业生产关联度较大的PPI环比和同比涨幅均有回落,与其下
行趋势一致,也显示工业生产的需求并不旺盛。
    
    北京一券商交易员表示,今天资金利率小幅回升,资金面进一步向宽空间不大,未来市
场除了下周的经济数据之外,股票市场走势如何,对债市是否再次形成牵制仍值得关注。  
    
     中国股市沪综指周五收跌1.4%,连续第五个交易日下跌。分析师指出,今日大盘低开
低走,市场热点匮乏,金融股受利淡消息影响整体走势疲弱,对股指形成明显拖累。此外,
今日公布的10月通胀数据令市场对经济可能出现滞涨的担忧加剧,料短期大盘仍以震荡调整
为主。       
                            
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在约4.0625%,上日尾盘在约4.0675%;
10年国开债180205最新成交在4.1360%左右,上日尾盘为4.140%左右。同期限国债180019券
最新成交在3.4820%,上日为3.4825%。
   
                
    新债方面,财政部上午招标的三个月期贴现国债加权中标收益率2.2507%,边际中标收
益率2.2994%,投标倍数2.01倍;六个月期贴现国债加权中标收益率2.5147%,边际中标收益
率2.5962%,投标倍数2.48倍。
    
     此外下周将出炉10月金融数据。路透综合约32家机构预测中值显示,10月中国新增人
民币贷款料为8,620亿元,环比大幅下降5,180亿元,降幅高达37.5%,不过较去
年同期仍增三成;10月M2同比增速预计为8.4%,较上月微升,但低于上年同期
水平。
                                                      
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间15:30      两年期         五年期         10年期
                TS1812          TF1812         T1812       
 现价(元)               99.9         98.515         96.005
 较上结算价涨           -0.05%         -0.05%         -0.09%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.970         98.600         96.175
 )                                            
 盘中最低(元           99.890         98.475         95.945
 )                                            
    
    **资金面宽松但减点融出明显减少**
    
    中国银行间市场周五资金面总体宽松,但此前隔夜遍地减点融出的情况不复,在大行引
领下,隔夜回购利率出现反弹,加权平均价格回升到市场关注的2%关口之上。
    
    交易员表示,月初资金面整体无忧,隔夜价格反弹不排除与监管指导有关,也有可能是
利率快速走低后大行的主动修复;下周起将有月度缴税走款,预计扰动不会太大,央行可能
也会继续维持流动性“合理充裕”。
    
    上海一券商交易员称,昨日尾盘隔夜供给有所收敛,今日早盘来看,隔夜回购也是延续
在价格上的反弹,“大行今天不减点出了,就是加权;匿名点击X-REPO系统上今天最低都是
2.0%,前几天减点到1.8%、1.9%都有的。”
    
    不过她也表示,目前就隔夜资金成本有所上涨,量还是足够的,七天以上回购都很平稳
,押好券借跨月也不过2.6%左右,资金总体还是宽松的。
   
    
    上海一基金交易员称,坊间传闻隔夜供给收紧是有大行受到指导,但也不排除是隔夜价
格走低之后供给减少,大行引领下市场价格回调。三季度以来曾经有过数次隔夜利率快速走
低又蹊跷反弹的情况,但总体看流动性偏松势头未变,这次同样不需太过担忧。
    
    中国央行周五公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操
作。因今日无逆回购到期,据此计算,单日仍既无投放亦无回笼;公开市场本周全口径投放
量完全对冲到期量。
    
    央行周一等量续作当日到期的4,035亿元中期借贷便利(MLF),业内人士认为,在资金面
总体宽松态势下央行仍选择续作MLF,说明在宏观经济下行压力不减、而政策面又纷纷出台
政策支持实体经济的背景下,维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。  
    
    国税总局公布的办税日历显示,11月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限为下周四(1
1月15日)。
    
     今日银行间市场质押式回购总成交量34,150.44亿元,上一交易日为34,505.20亿元;
其中隔夜品种成交29,988.90亿元,上一交易日为30,013.85亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:43              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0345   1.9550     +7.95   29,988.90
      七天                   2.5532   2.5581     -0.49    3,028.49
                                                        
      14天                   2.3603   2.3322     +2.81      628.23
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.2300   2.3950    -16.50    6,363.71
                                                        
      七天                   2.4700   2.5150     -4.50      603.09
                                                        
      14天                   2.5250   2.5600     -3.50      166.72
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.0500   1.9700     +8.00            
 >                                                      
      七天                   2.5700   2.5900     -2.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.4000   2.4000     +0.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.0380   1.9780     +6.00            
                                                        
       七天                  2.5990   2.6000     -0.10            
                                                        
       三个月                3.0010   3.0000     +0.10            
                                                        
  
 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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