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期货日报:中国取暖季限产,沪钢溢价扩大
December 6, 2017 / 12:53 AM / in 6 days

期货日报:中国取暖季限产,沪钢溢价扩大

以下内容节选自12月6日的《期货日报》:

2017年上半年彻底取缔“地条钢”,导致螺纹钢供应出现缺口,螺纹钢价格大涨。我们认为,由于需求相对平稳,价格大涨是对缺口的定价,均衡价格反映的是缺口的边际成本,即电弧炉螺纹钢的生产成本。但我们的模型显示,自2017年6月清除“地条钢”以来,螺纹钢市场价格基本都在电弧炉螺纹钢生产成本(不考虑折旧和“三费”)之上运行,这意味着由于供应急剧收缩,缺乏弹性的需求不得不给予高于边际成本的溢价。   自11月采暖季高炉限产陆续开展以来,螺纹钢厂内库存和社会库存大幅下降,双双创历史新低。其中,螺纹钢社会库存12月1日降至316.05万吨,同比减少22.5%。采暖季表内限产导致供应缺口进一步扩大,螺纹钢溢价也进一步扩大。所以,要使溢价消失,要么需求下行,要么缺口得以弥补。(完)

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注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。 (整理 路透中文部)

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