July 19, 2018 / 7:53 AM / a month ago

欧元债市:西班牙和法国拟发售公债,正值欧债价格“昂贵”

路透伦敦7月19日 - 欧元区最大的两个债券发行国准备发行公债,正值其公债收益率较德国指标公债收益率之差接近数周来最低水平之际。

欧元区债券收益率周四全线小幅走高,因投资者为西班牙和法国公债标售做准备,这两国的债券发行可能累计筹资125亿欧元。

近几周来投资者大举购买此类公债,尤其是法国公债--因为全球经济增长不确定性提振了避险资产需求,这些避险资产的收益率略高于德国公债。

但这些公债标售应该只会显示欧洲政府公债需求的强劲程度,以及投资人是否愿意支付偏于紧俏的升水。

“对于法国和西班牙,收益率曲线相当平缓,利差很小,或许法国瞄准短天期债券是便于行事,因为长天期债券目前看来成本颇高,”荷兰国际集团(ING)策略师Benjamin Schroeder表示。

“大致上来说,两国债券看来都有点昂贵,不过我们还没完全从意大利的抛盘中复原。”

法国将标售三年及五年期公债,西班牙则将标售五年、八年、10年及15年期公债。

最近几周,贸易战的疑虑导致德国公债收益率持续维持在低档,这促使投资人转进评级相对较低、但收益率较高的法国及比利时等国公债,推动这些地方的借贷成本降至年内低点。

法国10年期公债与德国同天期债券 的利差为28.75个基点,距离八周以来最紧俏水准不远。

在此同时,西班牙/德国10年期公债利差周二报90.5个基点的三周半来最低,今日标售前则是回升至94个基点。这远低于5月底时的高点144个基点。(完) (编译 王灿/张明钧;审校 艾茂林/于春红)

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