March 20, 2018 / 12:47 AM / a month ago

永安期货:郑棉下游需求良好,后期继续上涨的概率较大

以下内容节选自3月20日的《期货日报》:

ICE美棉在2月下旬至3月上旬重回涨势,但是目前主力合约创新高后再次走弱。在此期间,郑棉也经历了上涨再下跌的行情,目前主力合约在14900元/吨振荡整理,接近长期振荡区间的下沿,市场分歧再次加大。笔者通过在2018年CNCE棉业发展年会上了解到的信息,综合分析后认为,棉花走势整体呈现外强内弱、底部支撑明确、上涨仍需变量等显著特点。

目前美棉继续上涨存在压力,郑棉则面临阶段性供应压力,有望继续维持区间振荡走势,但是后期选择继续上涨的概率仍较大。首先,全球棉花的大趋势仍是偏强格局。2017/2018年度全球棉花库存消费比是微降态势,我国继续抛储去库存及后抛储时代的补库预期弥补了除中国外的棉花增产压力。其次,美棉保持偏强态势。美棉签约销售量高,预示着出口数据有继续上调的潜力,而美国主要产棉区之一的得克萨斯州地区处于干旱威胁中,增强了天气炒作的敏感性。最后,郑棉下方跌幅有限。阶段性压力有望随抛储的进行而缓解,并且随着外棉价格上涨,抛储底价被抬升,本周抛储底价上调3元/吨至15121元/吨。另外,郑棉1805合约在跌至15000元/吨下方后,缺乏主动性套保空头的打压。同时,下游纺企普遍反映订单不错,抛储第一周新疆棉基本100%成交也侧面验证了下游需求良好。(完)

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注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场. (整理 路透中文部)

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