March 11, 2019 / 12:54 AM / 11 days ago

港报社评:不作贸易战工具,稳人民币稳经济--经济日报3月11日

人行行长易纲证实中美曾讨论人民币滙率问题,强调人民币虽有贬值压力,但不会把人民币作贸战工具。中国愿作出这项承诺,出于内在经济考量外,大前提是美国要同意结束贸战。

易纲昨在人大记者会回答提问时承认,中美在贸易谈判中就人民币和其他问题达成共识,人行会保持人民币在合理稳定水平,并承诺不会把人民币用作竞争目的,也不会用来刺激中国出口,或用作贸易摩擦的工具。

从易纲表明人民币纵有贬值压力,但人行会千方百计稳滙率来看,就是既不让人民币续贬值,也不让人民币大幅升值,令滙率有一定波幅和弹性,意味人民币会在一个区间范围内浮动,而大前提是美方须同意结束关税战。

表面看是中美协商,同意不让人民币贬值,但其实是有其内在苦衷,就是在经济增长失速下设法稳住经济,若任由人民币持续贬值,将更难处理经济下行压力。

人民币贬值是双刃剑,虽可降低中国出口货品价格,抵销了部分美国对华商品加征关税的冲击,但同时会增加进口材料和商品的成本,也增加了持有外债的企业成本,尤其在经济放缓时,民众和企业担心人民币继续贬值,会大幅蚕食其财富,惟有设法转成外币,造成资金外逃。

内地2015年实施滙改让人民币贬值,结果引发大量资金外流,外滙储备减少约1万亿美元,市场忧虑人民币兑美元会破7算。为稳住人民币滙率,人行实施多项外滙管制措施,包括限制购滙、限制企业到海外并购等,几经辛苦才将外储稳守在3万亿美元水平。

去年为应对美国贸战,人民币兑美元从高位最多下跌11%,触发资金外逃,导致A股大跌约25%,市值全年蒸发逾14万亿元人民币(约23%)。

从整体经济考量,中国不想人民币贬值,因担心挫伤民众对人民币的信心,加重资金管制的压力。为了中美双方能结束贸战来稳经济,北京乐见人民币回稳,加上人民币并非贸易谈判焦点所在,北京更着眼对结构性改革问题,因这涉及中国体制改变,难以让步。人民币未来走势,视乎中美谈判而定,若最终谈不妥,仍需提防滙率大幅波动。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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